【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场经历双边震荡后小幅回落，盘中豆油表现强于豆粕。美豆强劲出口为市场抗跌提供支撑。民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售23.8万吨美国大豆。美国农业部将于8月12日公布月度供需报告，市场预计美国农业部将把美豆产量预估从7月的44.75亿蒲式耳下调至44.72亿蒲式耳，美豆期末库存也将小幅下调。当前正值美豆结荚和鼓粒的关键期，美豆产区天气因素仍会对市场情绪产生重要影响。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的数据显示，巴西7月出口大豆1340万吨，同比增加9%。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西8月大豆出口量预计为974万吨，高于上年同期的811万吨。咨询公司StoneX预计2026/2027年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.831亿吨。

【大豆】东北产区大豆现货报价稳中回升，市场购销较为清淡。东北产区大豆处于生长关键期，前期黑龙江省多地遭遇持续强降雨，近日天气明显好转。周五豆一期货市场延续强势大幅收高，洪涝灾害天气炒作情绪进一步发酵，但市场对减产预期也有分歧，2611合约在升至逾两个月高点后回吐部分涨幅，持仓量大幅增加，资金市特征较为突出。目前正值东北大豆结荚鼓粒关键窗口期，多地强降雨引发减产担忧，提升市场对秋季大豆看涨预期。关注产区天气变化及减产评估情况，随着天气条件好转，豆一期货市场天气炒作情绪有望下降。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中偏强，沿海豆粕现货报价多运行在2990-3050元/吨。东莞菜粕报价持稳至2260元/吨。油厂开工率维持高位，下游采购情绪回暖。中储粮上周50万吨进口大豆拍卖成交率升至66%，为粕价抗跌提供支撑。海关数据显示，中国7月进口大豆1148万吨，同比下降1.6%，为历史同期次高水平，前7个月累计进口大豆6151万吨，同比增幅为0.7%。国内进口大豆供应保持宽松状态，豆粕保持累库节奏。周五国内粕类期货市场整体表现偏强，豆粕期货减近增远表现强于美豆，菜粕期货呈现跟涨状态，远月合约仍未摆脱弱势。美豆弱势震荡反弹乏力，主产区天气条件仍是影响行情走势的重要变量。美国农业部月度供需报告在即，多空博弈更趋剧烈。进口大豆大量到港叠加中储粮持续拍卖，不断累积的供给压力随时可能打断国内粕类期货市场反弹节奏。

【油脂】周五CBOT豆油市场震荡回升，盘中表现强于豆粕。周五马来西亚棕榈油市场小幅回落，库存增加预期以及出口需求下降限制市场追涨。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于今日中午发布月报，报告前一项调查显示，由于产量增长超过强劲需求，预计马来西亚7月棕榈油库存将连续四个月增加，有望达到261万吨2月以来最高水平。海关公布的数据显示，中国7月食用植物油进口量为58.9万吨，1-7月累计进口食用植物油401.7万吨，同比增加8%。周五国内油脂期货市场高开低走反弹遇阻，夜盘小幅回升，整体保持震荡节奏。国内棕榈油进口利润持续好转，买船量增加。超强厄尔尼诺的影响尚未体现，产地棕榈油处于增产季，MPOB月报利空预期削弱盘面涨能。国内进口大豆供给宽松，油厂高开工率推动豆油库存持续攀升，美豆天气炒作情绪降温，国内豆油市场缺少主动上涨动力。加拿大菜籽近期走势偏强，从成本端支撑国内菜油市场抗跌。油脂市场缺少单边驱动，震荡分化行情有望延续。外盘关键月报在即，多空争夺激烈，注意合理控制仓位。