2025年7月22日大豆豆粕早盘分析摘要

豆一

豆一2509合约隔夜上涨0.29%。大豆种植端来看，东北地区大部气温略偏高，墒情适宜，大豆生长条件整体良好。关内市场报价稳中偏弱运行。下游企业开工率基本稳定，市场行情难有明显波动。中国粮油商务网预计，8月中旬后，随着下游市场陆续启动开学季备货，将带动新一轮行情。目前国产大豆供过于需的格局持续，限制上行的空间。

豆二

豆二2509合约隔夜下跌0.4%。天气预报显示，本周美国主产区气温将上升，但因降雨充沛，天气威胁整体有限。此外，美国政府预估，明年美国生物燃料生产商将消耗掉本国豆油产量的一半以上，这进一步提振美豆需求。综合来看，当前缺乏新炒作题材，美国大豆优良率下降，与上年同期持平，但预报迎来降雨，缓解高温对农作物影响，豆二价格出现回调。

豆粕

豆粕2509合约隔夜上涨0.07%。国际方面，天气预报显示，本周美国主产区气温将上升，但因降雨充沛，天气威胁整体有限。且生物燃料政策提振豆油需求，预计近期美豆走势偏强。国内方面，进口大豆成本持续提升，7 月低价豆粕性价比凸显，饲料企业或增加采购，本周油厂豆粕成交量及提货量均有所增加。由于大豆压榨量仍然处于高位，豆粕供应充足，将限制豆粕价格上涨空间。

豆油

豆油2509合约隔夜下跌0.86%。国际方面，根据美国政府的估计，美国生物燃料生产商明年将消耗美国一半以上的豆油产量。8月份是大豆作物的关键生长期，市场关注重点转移至天气，天气预报显示美豆产区将迎来降雨，缓解高温对农作物的影响。国内方面，如今油厂豆油、棕榈油累库、基差跌跌不休，厂家催提已成普遍现象。因季节性淡季，叠加今年终端需求较往年差很多，市场购销两不旺的状态。