2026年6月16日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受助于技术买盘，周一CBOT大豆期货市场自四个月低点小幅回升，盘中豆油和豆粕同步收高。美伊达成停火协议，国际油价承压大跌，原油市场的弱势表现仍使美豆市场受到拖累。全美油籽加工商协会(NOPA)发布的压榨月报显示，美国5月大豆压榨量为2.08785亿蒲式耳，环比下降1.4%，同比增长8.3%。美国农业部公布的作物生长报告显示，截至6月14日当周，美豆种植率为95%，出苗率为88%，去年同期和五年均值分别为83%和82%;当周美豆优良率为66%，与上年同期持平。目前美国大豆开局较好，近期降雨利于美国中西部作物生长，提振美豆丰产前景。美国农业部将于6月30日公布作物种植面积报告，标普全球能源在一份报告中表示，该公司预计2026年美国大豆种植面积为8530万英亩，高于美国农业部3月31日预估的8470万英亩。当前正值巴西大豆创纪录产量压力释放期，预计6月该国大豆出口量将超过1400万吨。美豆丰产预期叠加南美大豆丰收压力，全球大豆供应宽松格局是近期美豆价格重心下移的内在推力。

【大豆】东北产区大豆现货报价维持平稳，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长阶段，近日多地普降中到大雨，土壤墒情充足。中储粮6月11日进行的国产大豆购销双向竞价交易全部成交，6月10日黑龙江省储拍卖的23475吨2022年产国产大豆全部成交，成交均价4400元/吨，无溢价。黑龙江省储6月17日将继续投放21757吨2022年产国产大豆。周一豆一期货市场双边震荡小幅回升，夜盘卖压升高跌幅扩大。国产大豆市场供需保持平稳，各级大豆拍卖仍是市场观察的重点。豆一期货市场仍处区间震荡状态，底部政策支撑性较强。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价整体回升，各地涨幅在10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2750-2860元/吨;东莞菜粕报价持平至2180元/吨。国内大豆压榨量保持高位，但压榨利润低迷以及局部供需不平衡为粕价抗跌提供支撑，但整体供给压力升高，粕价反弹持续性恐受限。周一国内粕类期货市场延续双边震荡走势，空头主动减仓缓解市场抛压，呈现内强外弱、粕强油弱特征。美豆保持丰产预期，价格重心震荡下移。巴西大豆出口强劲，国内正值进口大豆到港高峰期，供给压力不断攀升。外盘下跌压力集中在油脂市场释放以及压榨亏损等因素为粕价抗跌带来缓冲。受美豆探底回升提振，国内粕类期货市场跟涨不跟跌状态有望加强。

【油脂】周一CBOT豆油市场延续抗跌表现，逐渐摆脱原油市场的弱势拖累。周一马来西亚棕榈油市场震荡收低，受到竞争植物油及原油下挫的拖累，夜盘低位买盘回升，收复部分跌幅。检验机构发布的出口高频数据显示，6月1-15日马来西亚棕榈油出口环比增长9.6%-23.8%，增幅较上旬加快。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，6月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加17.42%。周一国内油脂期货市场整体表现偏弱，受到原油下挫的弱势拖累，棕榈油期货领跌，豆油和菜油期货小幅跟跌。地缘风险溢价消退导致原油暴跌，棕榈油生柴需求前景转弱，进口棕榈油运费和保险费下降，棕榈油在三大油脂中表现最弱。美豆因增产预期而遭遇基金减持，成本驱动叠加累库节奏加快，豆油市场上行驱动仍显不足。进口菜籽到港量增加，菜油供应端将趋于宽松，技术卖压持续升高。整体来看，在原油市场调整到位前，国内油脂板块仍难扭转弱势。