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荷兰合作银行（Rabobank）旗下市场情报研究机构RaboResearch近日发布的报告预测，2025/2026年度巴西大豆产量和出口量有望双双创历史新高。尽管种植利润率下降，但巴西大豆较强的竞争力以及旺盛的全球需求仍将继续支撑该行业发展。
中国需求仍是巴西大豆市场主要支柱
巴西网站“portaldoagronegocio”8月31日报道，报告预计，2025/26年度巴西大豆产量将达到1.82亿吨，创历史新高，继续保持全球领先地位。巴西大豆出口量预计达到1.14亿吨，同样有望刷新历史纪录。
国际需求，尤其是来自中国的需求，仍是巴西大豆市场的主要支柱。由于巴西大豆供应充足且具有较强竞争力，中国持续将大部分大豆采购转向巴西。此外，中国对美国大豆的需求可能下降，这一点也将有利于巴西大豆出口商。
近期国际油价上涨提高了生物燃料的竞争力，并增强了豆油的吸引力，有助于抵消B16计划推迟实施带来的部分影响，使大豆压榨利润保持在较为有利的水平。B16计划指的是巴西将市售柴油中的生物柴油强制掺混比例提升至16%。
豆油加工对巴西大豆加工业具有战略意义，因为这能够提高大豆附加值，并有助于支撑大豆收购价格。
2026/2027年度产量预计有所下降
对于2026/27年度，RaboResearch预计巴西大豆产量为1.78亿吨，较2025/26年度预期值减少400万吨，但仍处于较高水平。最终产量仍将受到天气条件、信贷政策、投入成本以及生产者投资决策等因素影响。
报告指出，厄尔尼诺现象可能成为下一年度大豆生产面临的主要风险之一。在马托格罗索州（Mato Grosso），大豆休耕期将于9月6日结束，之后土壤湿度适宜的地区即可开始播种。然而，厄尔尼诺现象可能导致降雨异常，进而推迟播种，并影响后续二季玉米和棉花的种植安排。
此外，化肥和其他农业投入品的价格波动仍是2026/2027年度巴西大豆产业面临的一项挑战，信贷政策收紧也将压缩行业利润率。
在生产成本上涨、融资条件趋严的情况下，生产者可能调整农业技术投入、推迟采购或减少田间管理投资。
因此，尽管国际需求依然旺盛，巴西大豆种植面积预计将在2026/27年度保持稳定。
