先盘整、后下滑、再反弹！2025仔猪育肥盈利收官惨淡，2026年震荡承压

2025年仔猪育肥行业盈利同比大幅下滑，全年走出“先盘整、后下滑、再反弹”的轨迹。预计2026年中国仔猪育肥盈利整体将在成本线附近持续震荡，且盈利年均值同比仍呈下降态势。

 

2025年仔猪育肥盈利环比下滑

 

2025年仔猪育肥盈利水平同比大幅下滑，全年呈现“先盘整、后下滑、再反弹”的阶段性走势。1-6月盈利区间震荡、波动幅度有限，7月起盈利开启下行通道并陷入亏损，10月触底后逐步反弹。据卓创资讯统计，2025年仔猪育肥盈利年内均值仅20.32元/头，同比跌幅高达94.89%。2025年饲料原料价格变动不大，仔猪养殖成本对仔猪育肥盈利影响有限，2025年仔猪育肥盈利同比下跌的主要原因还是在于生猪行情低迷，价格表现弱势，这不仅折射出生猪行业周期性调整的阵痛，更凸显了市场供需格局对育肥板块的核心影响。

 

 

供应相对过剩承压 猪价持续低位震荡

 

生猪供应总量相对过剩是2025年仔猪育肥盈利下滑的首要推手，全年猪价呈现“前稳后跌、旺季不旺”的态势，持续压制育肥端收入。据卓创资讯监测，2025年全国生猪均价为13.74元/公斤，同比下降17.97%，7月后受集中出栏影响加速回落，10月下旬一度跌破11元/公斤，触及近年低位。

 

 

生猪供应相对过剩源于两大核心因素：一是能繁母猪存栏高位盘踞，2025年月均能繁母猪存栏维持在4000万头以上，高于3900万头的正常保有量，叠加行业生猪生产效率的不断提升，仔猪供应量同比增长明显，为后续商品猪出栏奠定了充足基础。二是出栏量与体重双增放大压力，2025年全国生猪出栏量达7.19亿头，同比增长2.44%，2025年生猪交易均重均值为124.69公斤，同比提升0.27%，双重因素导致猪肉实际供应量超出市场预期，形成“跌价易、涨价难”的格局。

 

2026年盈利展望：成本线附近震荡 年均值同比承压

 

通过对生猪价格、仔猪补栏成本、饲料成本等因素的综合研判，卓创资讯认为虽然2026年上半年猪价仍有下滑空间但对应的仔猪补栏成本亦处于较低水平，收入减少的同时成本端也较低，仔猪育肥盈利围绕成本上下波动。下半年猪价或因去产能有所回暖，但仔猪补栏成本亦有所升高，抵消猪价上涨对仔猪育肥盈利带来的支撑作用，下半年或依然在成本线附近徘徊。因此卓创资讯认为，2026年中国仔猪育肥盈利难以实现实质性回升，整体将在成本线附近持续震荡，且盈利年均值同比仍呈下降态势，预计仔猪育肥盈利均值同比减少30元/头。