2026年8月13日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受需求坚挺及美国农业部调低美豆单产预估提振，周三CBOT大豆期货市场止跌回升，盘中豆油和豆粕同步上涨。美国农业部昨晚公布月度供需报告，本次报告将2026年美国大豆单产由上月预估的53蒲式耳/英亩下调到52.7蒲式耳/英亩，但由于美豆面积被从上月预估的8440万英亩调高到8580万英亩，因而美豆产量预估为45.19亿蒲式耳，高于上月预估值，美豆期末库存也高于市场预期值。本次报告下调美豆单产，显示前期高温干燥天气削弱美豆产量，与美豆优良率降至近三年同期低点相符，但美豆产量因面积增加而继续保持丰产预期。2026/2027年度南美大豆产量预估仍维持上月水平，巴西和阿根廷分别为1.86亿吨和5000万吨，全球大豆产量和期末库存均较上月小幅提高。周三民间出口商报告向中国出口销售24.4万吨大豆，来自中国的大单采购为美豆带来抗跌支撑。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西8月大豆出口量预计为974万吨，高于上年同期的811万吨。咨询公司StoneX预计2026/2027年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.831亿吨。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆处于生长关键期，前期黑龙江省多地遭遇持续强降雨，大豆存在减产风险。周三豆一期货市场双边震荡小幅收低，2611合约多空双方围绕4900元/吨展开博弈。目前正值东北大豆结荚鼓粒关键窗口期，极端天气一度引发减产担忧，但存在被证伪的可能。黑龙江省储国产大豆与进口大豆连续拍卖，稳定市场供应的调控作用较为明显。关注产区天气变化及减产评估情况，受东北产区天气条件改善及获利回吐压力影响，豆一期货市场反弹节奏有望趋缓。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体回落，各地跌幅在10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2980-3040元/吨。东莞菜粕报价下跌10元/吨至2230元/吨。进口大豆供给充裕，油厂开工率维持高位，饲企采购需求谨慎，豆粕库存升至110万吨，油厂挺粕动力不足。周三国内粕类期货市场延续双边震荡行情等待报告指引。中国强劲需求缓解美豆月报的利空影响，随着美豆天气窗口收窄，资金炒作情绪总体下降。中储粮连续三周拍卖进口大豆，叠加三季度进口大豆高峰期，国内供应形势保持宽松。美国农业部月报落地，持续攀升的供给压力仍是国内粕类期货市场反弹的主要阻力。

【油脂】周三CBOT豆油市场震荡回升，呈现反复震荡状态。周三马来西亚棕榈油市场收盘下跌，受到相关植物油走弱及获利了结的拖累。调查机构发布的高频数据显示，8月1-10日马来西亚棕榈油出口环比增长2.6%-9.2%，SPPOMA公布的同期产量环比下降9.73%。周三国内油脂期货市场整体表现偏弱，延续多空僵持局面。俄乌可能通过谈判恢复黑海航运，棕榈油市场跃跃欲试的反弹行情再度受阻，但8月上旬马来西亚棕榈油供需形势向好，印尼干旱形势恶化以及远期天气导致的减产担忧仍支撑市场抗跌。国内棕榈油库存接近历史高点，而且近期买船量依然偏大，供给压力限制价格回升。国内进口大豆供给宽松，豆油库存维持高位，美豆天气炒作情绪降温，豆油市场涨能受限。进口压榨菜油库存偏低，加拿大产区天气扰动仍无法排除，成本端提振令菜油市场易涨难跌。整体来看，油脂市场多空交织，震荡整理局面仍难打破。