2026年9月10日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场震荡回落，市场关注美国农业部即将发布的月度供需报告，以评估美国中西部作物天气影响的程度，盘中豆粕回升豆油下跌。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至9月6日当周，美豆优良率为58%，与上周持平，去年同期为64%;当周美豆落叶率为26%，去年同期和五年均值均为20%。美国农业部将于周五晚间公布月度供需报告，由于本次报告将首次引入基于实地的客观调查数据，因而被视为对年度作物产量更具参考意义的一次关键调整。报告前分析师预计美国2026年大豆产量为45.01亿蒲式耳，略低于8月报告中给出的45.19亿蒲式耳。民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售10万吨大豆。巴西全国谷物出口商协会(Anec)周三表示，巴西9月大豆出口量预计为774万吨，同比增加约76万吨。行业咨询机构AgRural近日表示，巴西农户已开始播种2026/2027年度大豆作物，截至上周四，巴西大豆播种率为0.05%，高于上年同期的0.02%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计阿根廷2026/2027年度大豆面积将增长1.2%至1700万公顷。罗萨里奥谷物交易所将阿根廷大豆产量预估下调20万吨至4780万吨。市场密切关注超强厄尔尼诺对南美新季大豆生产的影响。

【大豆】东北产区大豆现货报价小幅上涨，市场购销较为清淡。东北产区大豆长势分化，减产预期犹存。市场聚焦国储和地储拍卖，周三中储粮进行的35967吨国产大豆双向竞价交易全部成交。周三豆一期货市场强势震荡小幅收高，2611合约再探新高，夜盘遭遇获利盘减持反弹遇阻。东北主产区新豆将于9月下旬陆续上市，现货卖出套保需求活跃，仓单量创出十年新高，对现货有较明显压制作用。国产大豆供需较为独立，新豆上市压力逐渐显现，多空双方对新豆定价存有分歧。豆一期货市场较现货保持较高升水，反弹持续性需要现货加以配合。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体持稳，沿海豆粕现货报价多运行在3260-3290元/吨，东莞菜粕报价下跌40元/吨至2380元/吨。进口大豆供应宽松，油厂大豆压榨量维持高位，下游采购积极性回升。上周豆粕库存降至115万吨，受双节备货需求拉动，预计月底有望回落到100万吨左右。周三国内粕类期货市场低开高走震荡收高，夜盘失守五日均线支撑，反弹节奏放缓，短线资金频繁进出加大盘面波动。减产担忧和强劲出口需求构成当前美豆高位运行的两大重要支撑，成本驱动将令国内豆粕市场回调空间受限。市场对本周五USDA月报存有利多预期，国内粕类期货市场有望维持震荡行情等待关键报告指引。

【油脂】周三CBOT豆油市场小幅回落，维持震荡行情。周三马来西亚棕榈油市场小幅回落，受到获利回吐盘打压，夜盘跌幅继续扩大。中东局势紧张，国际原油保持强势。今日中午MPOB将发布月报，一项调查显示，马来西亚8月棕榈油库存预计将升至276万吨的7个月高点，主要是产量强劲且出口下滑所致。周三国内油脂期货市场整体表现偏弱，夜盘抛压进一步升高，棕榈油期货呈领跌状态。MPOB月报前瞻偏空令部分获利盘资金离场避险，棕榈油反弹节奏放缓。美伊战事螺旋升级，强势原油的外溢效应依然明显。CBOT大豆市场高位震荡等待月报指引，成本端对国内豆油市场高位运行仍有支撑。菜油追涨动力下降，出现补跌信号。油脂板块整体冲高遇阻，卖压升高。重点关注今日MPOB月报，利空压力释放后油脂板块仍有冲高潜力。