2026年2月2日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受累于获利了结和美元上涨，周五CBOT大豆期货市场震荡收低，盘中豆油和豆粕同步下跌。阿根廷基本完成大豆播种，布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周表示，阿根廷西部主要农业区近期降雨改善了土壤墒情，但未来几周大豆仍需要更多降雨以避免减产。巴西大豆正处于收割初期，天气条件整体正常。咨询公司AgRural将巴西大豆产量预估值调高到1.81亿吨，高于之前预估的1.804亿吨。该机构称，截至1月23日，巴西大豆收割完成率为4.9%，高于去年同期的3.9%。美国农业部在1月供需报告中预计巴西和阿根廷大豆产量分别为1.78亿吨和4850万吨。

【大豆】东北产区低蛋白大豆报价持稳，基层大豆库存不多，节前购销活跃度下降。高蛋白大豆供应偏紧，保持优质优价特征，部分区域39%蛋白含量的商品豆价格维持在2.2元/斤附近。中储粮近期连续进行的多场国产大豆双向竞价交易均全部成交。周五豆一期货市场遭遇抛压大幅收低，商品普跌引发获利盘大量减持，反弹节奏受到干扰。国产大豆市场相对独立，受产业政策和现货影响较大。中储粮双向拍卖成交火爆，来自现货端的支撑作用犹存，但商品市场系统性风险显著增加，豆一期货市场反弹节奏受到拖累。

【豆粕菜粕】周五东莞豆粕现货报价下跌30元/吨至3060元/吨，东莞菜粕报价下跌10元/吨至2470元/吨。国内进口大豆供应宽松，节前备货进入尾声，部分油厂停止报价，豆粕现货弱势震荡。周五国内豆粕期货市场遭遇抛压大幅回落，回吐本周大部分涨幅，反弹节奏明显受阻，商品普跌进一步削弱买盘信心。巴西大豆保持丰产预期且收割压力突显，美豆出口数据低迷，反弹高度受限。进口澳大利亚菜籽开始压榨，中企已完成60万吨加拿大菜籽采购，菜粕供应紧张局面有望缓解。远期供给环境保持宽松预期，节前需求端提振作用减弱，国内粕类期货市场上行驱动明显下降。

【油脂】周五CBOT豆油市场继续震荡回落，技术上显现阶段性顶部迹象。周五马来西亚棕榈油市场大幅回落结束四连涨，金融市场普跌情绪引发棕榈油市场获利了结情绪集中释放。印尼将2月毛棕榈油参考价小幅上调，维持出口税不变。周五国内油脂期货市场整体大幅下跌，商品市场系统性风险集中释放，豆油期货结束8连阳遭遇本轮反弹过程中最大阻力，棕榈油和菜油期货震荡跟跌暂获5日均线支撑。CBOT豆油市场维持高位运行，各方仍对美国生柴新政抱有利多期待。1月份马来西亚棕榈油出口增加、产量下滑，供需形势向好有助于降低库存压力。国内三大油脂库存连降，节前需求旺盛仍对油脂盘面有抗跌支撑。近期地缘局势复杂多变，引发商品市场多空博弈加剧，情绪影响甚至超过油脂供需基本面，需要格外注意。