首页
2026年行至7月，巴西独立生猪养殖业正滑向一个熟悉却又更深的谷底。供应过剩叠加需求疲软，活猪价格跌破成本线，亏损面持续扩大，部分农户已彻底退出。
1、价格跌至历史第三低
据Cepea数据，7月巴西核心参考区SP-5（覆盖布拉甘萨保利斯塔、坎皮纳斯、皮拉西卡巴、圣保罗市、索罗卡巴）活猪均价仅5.18雷亚尔/公斤（折算人民币约6.73元/公斤），是该指标有史以来第三低的月度成交价。
进入8月跌势未止，8月19日圣保罗州农户结算价进一步下探至4.95雷亚尔/公斤（折算人民币约6.44元/公斤），月初以来累计下跌2.94%。南部主产区情况更糟，圣卡塔琳娜州（全国最大猪肉生产州）8月19日均价仅4.61雷亚尔/公斤（折算人民币约5.99元/公斤），月初以来下跌4.95%。
按实际购买力折算，2026年这次比2022年低谷更凶。2022年2月SP-5实际均价为5.97雷亚尔/公斤，而2026年7月名义均价仅5.18雷亚尔/公斤，折实后盈利能力已低于2022年低谷。
当年行业还能靠谷物成本回落和全球物流修复寻找喘息，如今独立养殖户面对的是“价格更低、成本刚性、出口缓冲有限”的三重挤压。
2、短期难见拐点
供给端方面，农场适重猪源积压，屠宰厂收猪节奏偏慢，渠道库存充盈。
需求端方面，国内猪肉消费恢复乏力，家庭采购偏紧，食品服务采购也未放量。批发与零售猪肉充裕，屠宰端持续压价，活猪价被按在历史低位。
Cepea指出，在“没有快速去产能、也没有消费跳增”的前提下，价格修复空间极小。
持续低价使独立农场现金流断裂，部分养殖户已永久关停。与2022年不同，本轮出口替代效应有限，中国、东南亚等市场受自身周期与检疫节奏制约，无法一次性吸收巴西过剩产能。
行业自救路径只剩两条：一是主动压减能繁母猪与出栏体重，二是加速拓展出口目的地（中东、菲律宾、南美邻国）。
短期来看，8月下旬至9月若无集中淘汰母猪动作，SP-5均价大概率在4.8至5.2雷亚尔/公斤之间震荡，圣卡塔琳娜州或测试4.5雷亚尔支撑位。
真正拐点要看四季度国内烧烤季需求能否启动，以及出口订单是否放量。（综合国际畜牧科技、网络）
