目前正处于猪周期的衰退末尾期 供大于求短期难以得到根本缓解

需求端来讲是一个利好的趋势的，四季度是猪肉需求季节性回暖，是灌肠腌腊的需求旺季，春节年底备货等都对价格有一定支撑。但是当前能繁母猪存栏为4459万头，是正常保有量的108.8%，产能依然处于黄色区域。

基于此，农业农村部表示，今年上半年恢复的产能仍将在今年四季度到明年一季度期间陆续释放，后期生猪出栏量仍是增加的趋势，所以猪价也还有继续下滑的风险。

另外，10月份以来猪价强势反弹，养猪利润回到盈亏平衡点附近，养殖端淘汰母猪的情绪有所减弱，同时开始补栏后背母猪，这会影响产能去化的进程速度，甚至会延长周期底部时间。

所以从当前的时间节点来看，短期供给过剩状况并未实质性改变，行业正处于养殖产能去化的关键阶段。业内认为，目前生猪养殖行业正处于猪周期的衰退尾期，生猪存栏和母猪存栏同比增速均处于历史最高区间，供大于求情况短期难以得到根本缓解，养殖主体还是要根据这个供需基本面来调节生产。