猪价探底，头部猪企出栏量为何“不降反增”？

对养猪人来说，今年的10月无疑是一次寒冬。全国生猪供应持续承压，养殖端出栏量居高不下，需求支撑不足，生猪价格加速探底，一度跌至10.88元/公斤的四年低点，击穿绝大部分企业的成本线。上市猪企盈利普遍承压，部分企业甚至陷入阶段性亏损。然而，随着10月份销售数据陆续披露，仍有企业逆势突围，在行业寒冬中实现单月盈利近4500万元。

猪价10月上演“过山车”行情

截至11月6日，全国标准体重生猪平均价格为11.84元/公斤，此轮已经连续7天下跌。回顾10月行情，猪价持续探底，个别省份的生猪价格更直逼10元/公斤。进入月底，受二次育肥入场带动，部分企业放缓出栏节奏，猪价一度强势反弹，然而由于需求始终无法跟上，反弹未能持续。又因前期猪价下滑幅度较大，故而全月均价仍呈下跌趋势。

头部企业生猪销量逆市增长

从消费市场来看，9-10份的市场表现远不及预期。家庭需求虽有季节性回暖，但是，碍于市场替代品供应充足，且居民户外就餐减少，餐饮行业需求转弱。然而，就是在这样的行情下，头部猪企的出栏量却不降反增。

11月5日，牧原股份、温氏股份等猪企先后发布了10月销售简报，数据显示：10月，牧原股份销售商品猪707.6万头，环比增加150万头，同比变动13.17%。据牧原股份有关人士表示，由于生猪出栏降体重等要求，导致生猪出栏量增多。牧原股份的销售价是11.55元/公斤，同比下跌32.73%；价格走低，出栏增长。

无独有偶，温氏股份10月份肉猪销量为389.28万头，环比亦大幅增加122万头，同比增长45.7%。头部企业生猪销量呈现逆市增长的趋势。

牧原10月赚4500万，何以盈利？

据中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇曾分析，当前猪价之下，养猪成本在10元/公斤到11元/公斤的企业还能保持盈利，成本在13元/公斤以上的企业已经开始亏损。

以牧原为例，行业人士“一凡帝诺维奇”在其最近发表的文章中提到，牧原成本为11.5元/公斤，而10月牧原商品猪销量707.6万头，均价11.55元/公斤，若按均重126.41公斤计算，企业可盈利近4500万元。

据牧原公开数据显示，公司当前场线之间成本离散度缩小，成本在12元/kg以下的场线出栏量占比超80%，在11元/kg以下的占比在25%左右。最优秀的场线成本可以做到10.5元/kg。

资料显示，自2021年以来，牧原通过管理下沉、技术创新与疫病防控体系优化等一系列举措，系统性地推进降本增效。2024年起，这些努力逐步转化为实实在在的成本优势与盈利韧性，引领公司持续领跑行业养殖成本。