2022年1-3月，全国猪价滑落至5元区间，同时饲料价格高涨不止，导致整个行业亏损加深!但猪企依旧大肆扩张，牧原、温氏、新希望、唐人神等猪企相继透露要“扩产”共达2300万头生猪，豪赌过后，最大输家却要惨烈收场......
牧原亏损3大原因
从3月底到4月初的这一周，整个养猪行情悄然巨变，表现最明显的就是饲料和猪价。一方面饲料企业居然“破天荒”开始宣布降价，本轮降价幅度在50-300元/吨的区间;另一方面猪价开始稳定回升，逐渐摆脱5元猪价!
对于饲料跌价，重要原因是国家压制豆粕“虚高”的价格，就在于3月28日，国家粮食交易中心表示将于4月1日拍卖50万吨进口大豆，仅限国内的大豆压榨企业，且降低保证金至550元/吨。
当消息发布后，豆粕价格直接大降500元/吨，并且后续持续走低，截至4月4日，多地豆粕现货成交均价降至4200元/吨，较3月25日已跌去1200元/吨，已连续第10日下跌，突破近4周新低!
由此可见，未来饲料价格大概率还有下降空间!
从生猪行情上来看，自2021年以来全国猪价经历过三次“最低谷”：
第一次是2021年6月的13.9元/公斤;
第二次是2021年10月的10.5元/公斤;
第三次是2022年3月的11.9元/公斤。
在这三轮猪价低谷期当中，都曾出现5元/斤的超低价，但第三次不同于前两次，因为前两次低谷过后的猪价上涨期很短，仅两三个月时间就又开始下滑，而第三次的低谷期一旦度过，未来大半年猪价都不会再跌到新谷底!
大胆一点甚至可以推测，3月份就是本轮猪周期“最后的低谷”!
猪企豪赌
猪周期的本质，是全国生猪产能与市场供需矛盾的变化，2021年的两次低谷后猪价上涨，很大程度上都是被收储、提前消费所刺激，最根本的供需矛盾并未改变!
但自从2021年6月开始，全国能繁母猪有序调减，据此推算出从今年4-5月开始全国生猪出栏量也会相应减少，因此2022年接下来的生猪总产能大概率将逐月缩减。
这就意味着之前猪肉“供大于求”的情况将逐渐缓和，虽然我依旧认为2022年不会出现“高猪价”，但行情总归是慢慢变好，不会再出现3月份这样的“极端低价”!
猪周期拐点的到来，意味着如牧原、温氏、新希望、唐人神、天邦等猪企的“豪赌”取得了胜利......
如牧原在《2022年限制性股票激励计划(草案)》中提出2022年生猪销售增长率将不低于25%，推算得知牧原今年出栏目标将不低于5023.875万头。
此外还有温氏表示2022年出栏目标在1800-2000万头，较2021年出栏的1321.74万头增加30%-50%。
同花顺金融研究中心报道，新希望2022年出栏目标是1300~1800万头，而2021年总销量为997.81万头。
天邦股份在投资者提问中也表示，2022初步出栏预计600万头，较2021年出栏量增加180万头。
唐人神表示，公司2022-2024年生猪出栏预计分别为200万头、350万头、500万头，今年较2021年出栏量增加45.77万头。
总体来看，牧原、温氏、新希望、唐人神、天邦在2022年的总出栏目标新增了超2300万头!(区间数取中间值)
胜负已定
随着猪周期底部的结束，不难预见几家猪企的“豪赌”可以宣告胜利!因为整个市场上的生猪在减少，他们企业的生猪却在增多!顶着巨额亏损发展产能，不得不佩服这几家猪企的资源调配能力。
既然是“豪赌”就一定有赢有输，本轮市场博弈中最大输家无疑是那些被淘汰出局的猪企，尤其有部分猪场并非“主动退出”，而是咬紧牙关死磕到最后一刻，结果就是被三轮“猪价低谷期”全部伤了一遍，最终血本无归......
此外还有猪企或猪场，虽然尚在坚持，但实际上已负债累累，并且产能也大规模缩减!虽然猪价开始缓慢回升，但未来一定还有几个月的亏损期，对这些猪场也是一场漫长考验!
近5年来，中国猪业一个最明显的趋势就是“灾难导致规模化”，无论是非瘟疫病疯狂淘汰散户，还是猪周期淘汰大量猪场，都是肉眼可见的壮大了一批“超大规模、全产业链”的集团猪企。
未来，中国猪业规模化趋势如滚滚洪流......
