畜禽养殖业景气继续复苏 两股有望走强

白羽肉鸡行业景气继续复苏。复苏突破环节在于下游鸡肉产品供求格局改善，其逻辑是:2016年商品鸡养殖量增加→2016年屠宰企业库存高企→2017年毛鸡价格低迷(1季度H7N9流感，消费疲软)→2017年商品鸡养殖亏损→商品鸡养殖减少(环保拆迁)→2018年屠宰企业鸡肉库存减少→鸡肉产品供求格局改善→鸡肉产品价格回升(三季度消费旺季)→商品毛鸡价格回暖(天气原因下半年预期补栏增加)→商品代鸡苗需求预期增加→商品代鸡苗价格上涨(叠加父母代种鸡供给预期减少及父母代种鸡疾病影响)→父母代种鸡需求增加→父母代鸡苗价格回升(叠加祖代种鸡存栏量偏紧及疾病、换羽困难，配套种公鸡减少)，预计白羽肉鸡产业链产品价格轮番回升或上涨，行业景气持续复苏，尤其是商品代鸡苗和鸡肉价格预计大幅回升或继续上行。

仙坛股份(002746)

仙坛股份主营业务为父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工与销售，目前已经实现了肉鸡产业链的纵向一体化经营，这使得公司能够整合并降低产业链内部的风险。为了进一步完善全产业链布局，仙坛股份制定了提高肉制品深加工产能的纵向延伸产品线计划。

民和股份(002234)

公司发展一直很稳健，此次定增项目主要是熟食和肉制品等鸡肉深加工业务，围绕白羽鸡产业链进行布局，当前国内对于鸡肉需求在逐步提升，餐饮连锁巨头肯德基和麦当劳在中国市场计划大幅扩张，鸡肉需求多元化发展，发展深加工业务是对现有鸡苗和屠宰业务的补充，能够带来协同效应的提升。