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畜禽业演绎悲喜剧:畜业入冬、禽养殖回暖

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-10-11  💛246

截至10月10日,农业上市公司披露的三季度业绩预告尚未过半,畜禽业的悲喜却已跃然纸上。

10月9日,温氏股份(300498.SZ)发布《三季度业绩预告》,公司1-9月实现净利润28.5亿元-30亿元,同比下降25.72%-29.44%,而造成这一结果的原因主要是受生猪价格下滑拖累。但与此同时,肉禽市场行情较好,公司养鸡业务收入及盈利同比大幅提升。

温氏股份的业绩表现充分反映了当前畜、禽市场冰火两重天的窘境。

10月8日,牧原股份(002714.SZ)下修业绩预告,受非洲猪瘟疫情影响,公司三季度销量低于预期,三季度净利润预计同比下滑81.24%-80.13%。同一天,圣农发展(002299.SZ)却上修业绩预告,表示白羽肉鸡市场行情超预期,公司盈利大增230.13%-234.26%。

近期,受非洲猪瘟及猪价下行周期等因素影响,畜养殖企业进入寒冬,成为拖累农业股三季报的主因。但另一边,禽养殖景气度明显回升,尽管9月略有下跌,但同比去年仍出现较大增幅,以家禽养殖为主的企业业绩纷纷预喜。

生猪养殖业绩不振

wind数据显示,截至10月10日,73 家农业公司中已有35家发布了2018年三季报业绩预告,归母净利的预告中值之和为75.32亿元,同比下降34.90%,而预告上限和下限之和则分别为83.93亿元和 66.70亿元,同比去年三季报净利润分别下降27.45%和42.35%。

剔除企业自身管理、经营等非系统性因素后,业绩大幅下滑的企业主要集中在畜养殖,12家生猪养殖企业业绩大幅下滑。

其中雏鹰农牧(002477.SZ)、新五丰(600975.SH)首陷亏损,业绩分别预亏5.7亿元-6.3亿元、3500万-5250万元。正邦科技(002157.SZ)、傲农生物(603363.SH)等业绩预减50%以上。

“猪价一直处于周期下行区域,从春节以来,生猪价格一直低迷,尤其是第二季度价格跌破生猪养殖成本线,三季度虽然有所回升,但是同比仍然下滑,导致上市公司整体业绩不佳。” 10月9日,北京一家中型券商畜牧养殖行业分析师对21世纪经济报道记者指出。

但除周期因素影响外,由于非洲猪瘟疫情扩散,8月至今,国内疫情蔓延约24例,农业农村部连发多项通知,限制发生疫情的省份及其相邻省份的生猪调运,从而导致产销区猪价分化,不少生猪养殖企业三季报业绩承压。

“非洲猪瘟疫情扩散对上市公司的影响主要源于生猪的跨省调运受限,地区之间生猪价格出现分化。如果疫情进一步扩散,中长期来看有利于产能出清。目前受猪瘟影响较严重的主要是中小型养殖场,大规模养殖企业在疫病控制方面更有优势,有利于提高行业集中度。”上述分析师表示。

中金公司研报数据显示,目前,调运受限省份已达18个,涉及生猪出栏量占全国总量的比例约60%,“调运受阻”直接造成9月各省猪价分化。

一方面,河南、吉林、黑龙江等省份,因生猪调出受阻且当地需求有限,自8月以来猪价分别下跌18%、6%、4%;另一方面,浙江、福建、广东等省份,生猪调入减少导致局部供不应求,8月以来猪价上涨32%、14%、7%。

养殖地主要集中在河南、黑龙江等地的牧原股份深受其害。根据其9月生猪销售简报显示,由于非洲猪瘟疫情的因素, 9月份,公司商品猪销售均价12.53元/公斤,比2018年8月份下降5.15%。这一结果直接造成牧原股份三季度业绩远低于预期。

同属于疫情重灾区的天邦股份(002124.SZ)9月销售量及销售收入也出现下降11.99%及9.28%,其指出为预防非洲猪瘟,公司暂停分批销售,并针对非洲猪瘟采取禁运措施,公司销售计划推迟。

10月9日,天邦股份证券部人士对以投资者身份致电的21世纪经济报道记者表示:“公司的产品并没有问题,但禁运给公司销售情况带来了较大影响。目前为止公司还没有修正业绩预告,对三季度影响还未评估,但随着部分地区解禁,公司十月份的销售情况将会有所缓解。”

相比之下,业务主要集中在两广区域的温氏股份9月生猪销售大好,9月销售商品肉猪数量、销售收入和销售均价环比变动分别上涨8.11%、6.35%、1.43%,同比变动分别为34.63%、22.26%、-3.00%。

“猪瘟是否会加快猪周期见底还得取决于后续情况,但是影响已经不容忽视,禁运措施打乱了原先的供给格局,产销区猪价分化走势还将延续。后期即便解禁,补栏也需要一定时间。”上述分析师指出。

禽养殖景气持续

相反,鸡肉价格的回升给畜牧养殖企业带来慰藉。截至10月10日,已有5家禽类养殖上市公司2018年三季报预增,对农业板块业绩起到极大提振。

其中业绩规模最大的圣农发展(002299.SZ)上修业绩预告,预测2018年三季度盈利8亿元-8.1亿元,比上年同期上升230.13%-234.26%。

圣农发展表示:“报告期内,肉鸡市场供需持续改善,供给收缩明显,需求转旺,鸡肉价格整体呈现上涨趋势且持续时间长久,超出了公司先前预期,故公司业绩大幅增长。”

同样盈利大增170%-181.02%的益生股份(002458.SZ)也表示“白羽肉鸡产业周期向上,公司的主要产品价格大幅回升。”

“一方面是引种量一直处于低位,种公鸡数量不足导致供给紧张;另一方面环保趋严、洪涝灾害导致肉鸡养殖厂产能下降,肉鸡价格较年初明显攀升。”10月9日,华南一家农林牧渔行业证券分析师对21世纪经济报道记者指出。

根据长江证券数据显示,在供给、需求以及库存三周期叠加情况下,三季度白羽肉鸡价格景气进一步上行,单三季度主产区肉毛鸡均价8.70元/千克,环比上涨10.74%,同比上涨18.66%;主产区肉鸡苗均价3.81元/羽,环比上涨53.86%,同比上涨84.28%。

“9月份白羽肉鸡供给量逐渐回升,肉鸡价格有所回落,但是整体来看,供给仍然是收缩的,所以我们认为短期内家禽类企业的价格不会出现大幅下跌,家禽行业仍处于复苏期。”上述农林牧渔行业证券分析师对21世纪经济报道记者指出。

上述畜牧业分析师也补充道:“非洲猪瘟疫情可能推动鸡肉、水产等产品的替代消费,如果非洲猪瘟进一步蔓延,猪肉供给受冲击,这部分供应空缺需要其他肉类填补。”


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