2021全年猪价均价28元/kg?全球饲料需求预计增长6%

编者按：关注行业，一起看看国泰君安期货整理的会议报告速记节选对生猪、玉米价格走势的看法，玉米全年缺口预计在3500-4000万吨，2021年饲料需求预计增长6%;从短期形势来看，2021年仍是缺猪的年份，预计2021年全年均价为28元/公斤附近。具体详情如下：

猪价怎么走?玉米未来价格如何?

01玉米未来展望

玉米全年缺口预计在3500-4000万吨。国内计划增加1000万亩玉米种植面积，为促进农户种植热情，补贴金额达150元/亩。小麦部分预估拍卖4000万吨，陈化水稻持续消化，部分替代玉米需求，伴随小麦和水稻的拍卖，预计玉米期末结转库存为4000万吨。全球畜产量今年以增长为主，饲料厂继续维持聚集态势，2021年饲料需求预计增长6%。

02双疫情背景下生猪市场展望

生猪市场行情分析

国内生猪产能整体呈现逐步恢复趋势。2019年，专家预测全年生猪出栏在5亿头以下，猪肉产量3600-3800万吨;2020年，生猪出栏迅速恢复，官方公布生猪出栏数据为5.27亿头，猪肉产量4113万吨，预计实际供应在4000万吨左右。受养殖高利润催动，2020年生猪产能恢复向好，南方销区引领产能恢复，2019年度为北方地区高速恢复阶段。疫情时代下，集团场被动提升养殖管理水平，猪场基础设施建设标准提高，疫情防控水平不断提升，近两年规模场产能恢复较快，优质母猪产能逐步恢复。国内生猪产能整体呈逐步恢复趋势，但受生产周期影响，生猪存栏至出栏需要5-6个月的释放周期，目前存栏恢复至政策设定目标，仍需等待一段时间将迎来生猪出栏释放时点。此外，受生猪调运及其他相关政策影响，未来国内养殖局势主要呈南猪北养、北肉南调。

2021年初生猪价格持续下行，专家认为短期下跌的主要原因是冻品流通的恢复。2020年12月底至2月初，冻品库存较大，3月初冻品开始大量流入市场，预计此轮冻品流通持续至5月。除此之外，非瘟造成的抛售、压栏肥猪集中出栏和小白条流通压制现货价格。近期现货价格出现反弹，专家认为是前期下跌过快后的市场自我修正，并不是供需原因;苏伊士运河事件短期影响了进口肉类对华运输。

未来展望

猪肉消费预计逐步下降。从消费趋势来看，美国市场经验，随着人均收入跨越10000美元，猪肉消费减少，禽肉消费增加。禽肉会挤占猪肉消费，牛羊肉消费逐步上升，预计猪肉供给恢复到5100-5200万吨，就会出现局部过剩。

03总结：我们的观点

从本次大会嘉宾的报告观点来看，无论是饲料还是从生猪产业本身来看，2021年生猪产量同比增长较为确定。

从长期趋势来看，由于禽肉的增长，以及收入增长带来的牛羊肉消费增加，猪肉消费受到挤压，长期趋势并不乐观。

从短期形势来看，2021年仍是缺猪的年份，生猪自繁自养利润仍维持在历史高位水平，外购仔猪育肥也有一定的盈利空间，全年生猪价格同比下降但是仍处于历史高位。2020年河南地区生猪均价为33.5元/公斤，预计2021年全年均价为28元/公斤附近。