对冲点全球市场公司预测2025/26年度巴西大豆产量和出口继续增长

外媒10月13日消息：咨询机构对冲点全球市场公司（Hedgepoint Global Market）表示，如果天气允许，巴西大豆产量有望在2025/26年度创下新高。

该公司首次发布的2025/26年度产量预测报告显示，巴西大豆产量将达到1.78亿吨，较2024/25年度的1.716亿吨增加640万吨或3.7%。

种植面积预计为4824万公顷，较2024/25年度的4767.8万公顷增长56.2万公顷或1.2%。平均单产预计为3690公斤/公顷，比上年（3600公斤/公顷）增长2.5%。

该公司分析师路易斯·费尔南多·洛克表示，尽管巴西大豆种植面积进一步增加，但是增幅为多年来最低。这可能是因为受平均价格下跌而生产成本上涨的影响，大豆种植利润下降。如果作物生长期间大部分天气不利，产量下降的风险就会增加。

洛克表示，2025/26年度巴西大豆单产预期增长，主要源于南里奥格兰德州和戈亚斯州的平均单产可能回升。在2024/2025年度，由于天气恶劣，南里奥格兰德州和戈亚斯州单产再次下降，而2024/25年度的平均单产远高于预期和近年均值，且天气状况近乎完美。不过，不能排除大豆单产重现甚至超越2024/25年度的可能性，如果发生这种情况，巴西大豆产量将突破1.8亿吨大关。这一切都取决于天气。

关注拉尼娜天气，尽管弱拉尼娜不太可能严重影响大豆产量

洛克补充说，2025/26年度可能出现拉尼娜现象的回归。美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的最新估计显示，10月至12月期间发生拉尼娜现象的概率约为71%。洛克认为，由于拉尼娜通常会给巴西中北部地区带来正常或高于平均水平的降雨，巴西中部各州以及北部和东北部地区可能实现良好的产量。但是拉尼娜现象通常也会导致南部降雨低于平均水平，危及帕拉纳州、圣卡塔琳娜州和南里奥格兰德州的产量，而帕拉纳州和南里奥格兰德州的产量至关重要，在‘正常’年份，这两个州是巴西三大产区之一，仅次于马托格罗索州。因此，如果拉尼娜现象持续强劲，巴西大豆产量将面临风险。目前的估计表明今年的拉尼娜强度较低，不太可能对巴西大豆生产造成重大影响。即便如此，未来几个月仍需提高警惕，尤其是在南部地区。

受中国需求推动，2025年巴西大豆出口将达到1.12亿吨

对冲点估计2025/26年度巴西大豆出口将创下新高。2026年1月至12月期间的出口量将达到1.12亿吨，因为中国对巴西大豆的需求将进一步增加。尽管如此，密切关注中美谈判的后续进展至关重要，因为如果中美达成直接涉及大豆的贸易协定，可能会影响巴西大豆出口。无论如何，2026年巴西大豆出口将保持强劲。

国内消费：生物柴油掺混率可能不会上调到B16

就国内消费而言，亮点包括生物柴油掺混率上调至B15（2025年8月起生效），以及2026年肉类出口可能增加，这将导致大豆压榨量增加，因为对豆油和豆粕的需求增加。由于卢拉政府在选举期间更加关注通胀数据，生物柴油掺混率可能不会从B15增加到B16。事实上，尽管可能性较小，但是不能排除掺混率量减少的可能性。

洛克表示，生物柴油价格上涨是否会导致加油站柴油价格上涨？市场人士必须意识到选举对巴西经济的影响，这可能会直接影响国内大豆需求。

大豆库存将会同比增长66%

洛克表示，由于大豆产量可能创下新高，2025/26年度巴西大豆期末库存将有所增长，尽管出口和压榨量预计增加。

该公司初步估计大豆库存为880万吨，比2024/25年度（530万吨）增加350万吨或66%。因此，巴西大豆价格可能面临显著的下行压力，尤其是在收获季节。