2026年2月9日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受益于乐观需求前景，周五CBOT大豆期货市场延续升势小幅收高，盘中一度升至12月初高点，后因巴西增产及获利回吐盘打压失守日内大部分涨幅，盘中豆粕上涨豆油下跌。中美元首上周通电话后，市场对中方增加美豆采购保持乐观预期。农业咨询公司Patria表示，截至2月6日，巴西大豆收割进度达到16.55%，高于去年同期的9.84%。包括StoneX和Celeres等分析机构评估的巴西大豆产量均在1.81亿吨之上。巴西大豆收割进度加快，对国际市场供给能力快速提高。美国农业部将于2月10日公布月度供需报告，美豆出口数据及南美产量数据将受到关注。

【大豆】东北产区大豆报价多数上涨，节前购销氛围转淡。基层大豆库存不多，挺价心理较强。高蛋白大豆供应偏紧，保持优质优价特征，39%蛋白含量的商品豆价格整体高于2.2元/斤。上周中储粮拍卖的60608吨2022年产国产大豆全部溢价成交，溢价幅度达到210-310元/吨，进一步印证现货供应紧张。周五豆一期货市场窄幅震荡，技术上保持横盘整理状态，在商品普跌氛围下表现较为抗跌。国产大豆市场相对独立，受产业政策和现货影响较大。中储粮陈豆拍卖成交火爆，随着节后基层库存见底，现货端对豆一期货市场仍有抗跌支撑。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价小幅回升，多地上涨10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3010-3180元/吨，东莞菜粕报价上涨10元/吨至2440元/吨。节前油厂大豆压榨量保持高位，豆粕产出增加，下游备货需求下降，豆粕库存止降回升，油厂提价动力受限。周五国内粕类期货市场冲高回落涨能不足，表现明显弱于美豆。巴西大豆保持创纪录产量预期且收割进度加快，中方加购美国大豆提振美豆连续上涨，美豆过剩库存向中国转移，导致内外盘走势严重分化。进口澳大利亚菜籽投入压榨，加拿大菜籽进口稳步推进。3月船期进口大豆基本完成采购，4、5月巴西大豆到港量将显著提升。节前需求提振效应下降，供给宽松预期不断后移，粕类期货市场跟涨仍较谨慎。

【油脂】周五CBOT豆油市场反弹受阻小幅回落，技术上仍未脱离强势。周五马来西亚棕榈油市场继续下滑，受到相关油脂市场的弱势拖累，为五周以来首次周线下跌。在MPOB明日发布月报前，一项调查显示，马来西亚1月棕榈油库存有望结束连续10个月上涨态势并降至291万吨。周五国内油脂期货市场振幅收窄，棕榈油期货小幅回落，菜油和豆油期货基本平收。国内节前需求窗口收窄叠加进口大豆供给压力升高，豆油期货跟涨动力受限。马来西亚1月棕榈油出口增加、产量下滑，去库节奏持续推进对棕榈油市场仍有支撑，但节前资金连续避险减持，棕榈油市场买盘受拖累。进口澳大利亚菜籽陆续投入压榨，菜油供给逐步恢复，菜油市场缺少上行驱动。MPOB和USDA相继公布月报，报告数据与预期的偏差容易引发市场剧烈波动，合理调整持仓防范不确定性风险。