现货持续上涨 盘面冲高动能减弱 玉米还能涨吗？

春节假期结束已逾一周，国内玉米深加工企业虽已全面复工，但产区玉米上量仍显不足。由于下游企业库存处于低位，为保障生产连续性及原料储备，企业不得不通过提价方式刺激上量，收购价格持续上调;而收购价的攀升进一步强化了市场看涨预期，导致基层售粮节奏放缓，玉米上量进度滞后。

东北地区深加工企业已全部恢复正常生产，本周玉米价格延续上周上涨态势。产区贸易商报价继续走高，深加工企业收购价同步上调，市场呈现价格竞争态势，整体看涨情绪浓厚。尽管基层上量情况一般，实际成交活跃度仍显不足，周四仍有多家深加工企业将收购价上调10-30元/吨。

锦州港方面，春节假期结束后集港量持续增加，本周维持高位运行，价格较上周同期小幅上涨。截至3月5日，集港车辆约650车，港口主流报价区间为2350-2360元/吨。

进入3月份以来，山东地区玉米到车量持续低位运行，连续多日不足百台，今日晨间剩余到车量121台。受雨雪天气影响，区域内运输受阻，进一步支撑收购价格偏强运行，深加工企业报价持续上调。目前已有多家深加工企业收购价突破2400元/吨，上行空间逐步收窄，周四调价企业数量明显减少，后期需重点关注基层上量变化。

国际方面，受美国乙醇生产放缓、美伊冲突对农产品市场影响减弱及小麦市场疲软的溢出效应影响，周三美玉米合约小幅回落0.62%。

经纪商最新报告显示，将2025/26年度巴西玉米总产量预测从上月的1.355亿吨上调至1.36亿吨，产量预期小幅增加。

乌克兰国家统计局数据显示，截至2月1日，该国玉米库存达1210万吨，同比增长29.5%，库存水平处于历史同期高位。

乌克兰农业商业俱乐部预测，2025/26年度乌克兰玉米产量将达2990万吨，同比增长11.2%，但仍低于五年平均水平6.8%。同期种植面积预计增加11.6%至450万公顷，较五年均值仍低3.9%。

周四玉米期货各合约全面收涨。主力2605合约增仓上行，交投重心上移，当日开盘2379元/吨，最高触及2395元/吨，最低下探2378元/吨，终盘收于2384元/吨，较上一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.34%。持仓量增加近2万手，总持仓达148万手。

技术面来看，经过前期持续上涨后，本周市场进入高位震荡区间。主力合约价格运行于5日均线上方，维持中期上行趋势，但2420元/吨一线存在较强技术阻力，需警惕高位回调风险。

现货市场方面，节后购销活动已基本恢复，玉米价格呈现强势运行态势，市场看涨情绪浓厚，但潜在风险亦同步累积。随着气温回升，粮源保管难度增加，市场将逐步进入多空博弈阶段，需重点关注基层售粮进度及实际上市量变化。

综合来看，近期玉米盘面虽维持上涨趋势，但涨幅已明显收窄，上方压力逐步增强。建议投资者关注多单止盈机会，控制持仓风险。个人观点，仅供参考。