猪价低位震荡一月！触底反弹12%，后市仍将弱势磨底

近期生猪市场价格走势呈现显著阶段性特征。监测数据显示，自3月21日起，全国生猪均价跌入4元区间以来，目前已持续低位运行1个月之久。3月21日至4月21日期间，生猪价格先经历持续下行探底，后迎来强势反弹，整体在4.3-4.9元/斤区间波动，背后是供需格局调整与产能去化节奏的双重驱动。

 

 

对于后市行情，新牧网猪价指数分析部认为，供应端方面，市场出现明显的“膘肥倒挂”现象，大猪跌幅最大且价格垫底，龙头企业大猪存栏依然偏多，出栏压力较大，反向印证上周的缩量拉涨具备较强的人为引导性质。需求端方面，白条走货承压，下游对肥猪的承接能力极弱。评估短期内全国生猪市场将弱势盘整，价格调整幅度有限。建议广大养殖企业保持客观理性，顺势出栏，切勿盲目压栏造肉。

 

近一个月价格走势：先跌后涨，4月中旬触底反弹

 

3月下旬至4月中旬，生猪价格开启单边下行通道。3月21日，猪价跌入4元区间，随后连续回落。3月21日至3月30日，价格从4.9元/斤逐步下滑至4.78元/斤附近，10天内跌幅约2.4%；4月2日至4月14日，下跌节奏加快，4月2日价格约4.68元/斤，4月5日跌至4.59元/斤左右，4月8日进一步降至4.54元/斤，4月11日至4月14日持续小幅下滑，4月14日触及近一个月低点约4.34元/斤，创下阶段价格谷底。

 

 

4月15日起，猪价迎来触底反弹。4月15日价格回升至4.4元/斤，4月17日快速拉升至4.62元/斤，4月20日创新阶段性小高峰至4.93元/斤左右，5天内涨幅超12%，反弹力度显著。

 

猪价震荡原因：供需失衡与需求回暖共振

 

近一个月价格波动的核心逻辑在于供需两端的动态博弈。

 

价格下行阶段，春节后猪肉消费进入传统淡季，终端需求疲软，叠加头部企业集中出栏、大猪库存消化缓慢，形成“供大于求”的核心矛盾。数据显示，2026年一季度全国生猪出栏20026万头，同比增长2.8%，猪肉产量1669万吨，同比增4.2%，创下十年同期最高水平，供给高位压制价格走势。

 

反弹阶段则源于多重利好因素叠加。一方面，2025年9月新生仔猪高峰对应的出栏量在4月上半月集中兑现，后续仔猪数量逐月下降，生猪出栏量阶段性回落，供给压力边际缓解；另一方面，五一节前备货启动带动终端需求回暖，屠宰企业采购量增加，同时政策层面中央及地方冻猪肉收储释放托底信号，叠加二次育肥小规模入场分流猪源，共同推动价格企稳回升。

 

产能现状：去化推进中仍处高位

 

生猪产能是决定长期走势的核心变量。截至2026年一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，同比下降3.3%，虽持续去化，但距离农业农村部3650万头的合理保有目标仍有311万头缺口，整体处于产能“高水位”区间。

 

 

更关键的是，行业生产效率大幅提升，PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）已攀升至26-27头，远高于往年水平。这意味着即便能繁母猪存栏小幅下降，同等规模下可产出的商品猪数量仍维持高位，形成“隐性产能扩张”，抵消了部分产能去化效果。当前产能去化节奏温和，按当前速度推算，至少还需6-8个月才能达到合理目标，二、三季度生猪供给仍将维持高位，猪价难以出现大幅暴涨，大概率以震荡筑底为主。

 

后市展望：短期震荡筑底，长期看产能去化进度

 

2026年4月，高盛发布最新研报指出，中国生猪行业已触达周期底部，虽当前价格承压，但供需反转在即。数据显示，2025年生猪均价为每公斤14.4元，同比跌9.2%，为2019年以来最低；2026年4月15日基准价跌至每公斤8.7元，为25年新低，全行业普遍亏损。

 

业内人士分析，短期内生猪市场仍处于供需博弈阶段，猪价大概率维持窄幅震荡走势。五一节前的需求提振或带来阶段性支撑，但供给过剩的核心矛盾尚未根本解决，价格反弹空间或受限制。

 

长期来看，猪价走势核心取决于能繁母猪去化进度。若去化加速，供给逐步收缩，猪价有望震荡回升；若去化放缓，供给过剩压力持续，价格或在低位反复磨底。养殖户需理性看待行情，避免盲目压栏赌涨，稳步调整出栏节奏，同时聚焦成本控制，优化种群结构，应对行业周期波动。

 

高盛强调，能繁母猪存栏正持续削减，预计至2026年末将减少11%。因从母猪配种到商品猪出栏存在6–9个月滞后期，供应收缩将推动2026年下半年猪价回升至每公斤15.0元，2027年或达15.3元，较当前有近75%上涨空间。

 

对于未来猪价，养殖巨头们又是如何预判的呢？牧原股份相关人士此前接受媒体采访时表示，在政府生猪产能综合调控与市场自发调节的共同作用下，二季度末起产能去化效果预计会逐步显现，市场供需关系逐渐改善，猪价有望止跌企稳，在下半年消费旺季的进一步拉动下，猪价可能会温和上涨。因此，2026年全年猪价预计将呈现前低后高的走势。

 

温氏股份3月底在互动平台表示，公司有信心、有能力顺利穿越本轮低迷周期，实现新的发展。过往40多年，公司积累了多轮完整穿越鸡猪周期的丰富经验，已做好猪价持续低迷的思想准备。公司当前猪、鸡养殖成本在行业中均处于第一梯队水平，这是公司穿越周期的底气。