2026年4月28日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受原油价格上涨推动，周一CBOT大豆期货市场震荡收高，盘中豆油和豆粕同步上涨。美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡运输受阻，原油价格居高不下，全球农民正面临四年内第二次化肥价格飙升。美国农业部公布的周度生长报告显示，截至4月26日当周，美豆种植率为23%，去年同期和五年均值分别为17%和12%，美豆种植进度好于预期;当周美豆出苗率为8%，上年同期和五年均值分别为2%和1%。巴西大豆收割近尾声，当前正值巴西大豆出口高峰期。巴西对外贸易秘书处(SeceX)公布的数据显示，巴西4月前四周出口大豆1374万吨，预计4月出口量将超过1600万吨。巴西大豆实现创纪录产量，美豆保持增产预期，全球大豆供应宽松格局将进一步深化。

【大豆】东北产区大豆现货报价平稳，优质优价现象较为突出。基层粮源见底，库存主要集中于贸易环节，贸易商挺价情绪依然较高，需方多维持刚需采购。中储粮周一进行的22615吨国产大豆购销双向竞价交易成交率为69%。周一豆一期货市场跌势放缓小幅回升，夜盘继续扩大涨幅。豆一期货上周强势冲高，引发套保需求集中释放，反弹节奏受到干扰。此外，国产大豆和进口大豆价差过大，高价对需求的抑制效应也在增强。国产大豆供需相对独立，目前价格重心整体上移，豆一期货底部支撑依然较强。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价互有涨跌，沿海豆粕现货报价多运行在2900-2970元/吨，东莞菜粕报价持稳至2270元/吨。上周大豆压榨量低于预期，饲企采购豆粕意愿不足，豆粕库存回落至51万吨左右，市场延续供需双弱状态。周一国内粕类期货市场跟随美豆小幅回升，节前交易所上调保证金以及部分避险盘离场，持仓整体下降。当前正值巴西大豆出口高峰期，二季度国内供应形势保持宽松预期，需求端因养殖亏损而采购动力不足。如缺少美豆减产题材提振，在大豆供过于求的基本格局下，国内粕类期货市场仍缺少上行空间。

【油脂】周一CBOT豆油市场继续震荡回升，技术指标表现偏强。周一马来西亚棕榈油市场收跌，受累于需求疲软和产量增加。机构发布的高频数据显示，4月1-25日马来西亚棕榈油出口环比下15.7%-16.8%，同期产量环比增长60.12%。马来西亚棕榈油供需基本面依然偏弱。周一国内油脂期货市场整体小幅收高，但盘中追涨动力明显受限。5月份进口大豆到港量将显著攀升，豆油累库预期较高。马来西亚棕榈油产量大增而出口下降，供给压力升高削弱棕榈油市场与原油的联动性，印尼B50政策下棕榈油市场呈现近弱远强特征。菜油库存偏低提振市场抗跌，但进口菜籽和菜油将陆续到港改善供应形势，缺少其他油脂带动，菜油市场节前交投趋于谨慎。中东局势复杂难测，市场情绪频繁切换。节前资金避险意愿升高，油脂市场仍缺少单边驱动。