南北出栏计划减量，但需求仍旧跟不上！猪价有上涨机会吗？

1、南北方出栏计划整体缩减，但下游同步减量

据卓创资讯监测数据显示，5月249家样本企业生猪计划出栏量环比下滑3.72%，日度出栏计划环比减少6.82%。分地区来看，仅广西、河北、江西和陕西出栏计划增加，增幅最大为广西的4.58%，增幅最小为陕西的1.41%。其余省份出栏计划均整体下滑，其中跌幅最大为云南的9.35%，跌幅最小为安徽的1.10%，中部山东、河南、河北、江苏、安徽、湖北等屠宰产能集中区域出栏计划减幅均较大。一般来说出栏计划缩减，叠加月初为五一节日期间，下游增量而养殖端缩量，猪价一般会出现常规上涨，但截至5月11日，全国均价跌至9.5元/公斤，较月初下滑0.08元/斤，跌幅1.66%。主因为五一对下游提振不及预期，屠企整体减量。据卓创资讯监测数据显示，月初至今，下游屠宰量呈现深跌后小幅反弹走势，5月11日全国日度屠宰量为18.53万头，较4月30日下滑4.29%。

2、散户出栏增加推动交易均重反弹，但出栏与收购均重体重差明显收窄

节前散户集中出栏，前期压栏大猪陆续出栏，体现为北方交易均重小涨而南方交易均重涨幅不大，两者体重差收窄，北方均重涨幅较大，推动交易均重小涨。散户集中出栏推动其价格下滑，与规模场月底挺价相比，散户价格具备更强价格优势，屠企收购散户猪源占比增加，收购均重小涨。而养殖端对后期看涨预期的提升，部分规模场亦有压栏增重动作。截至5月7日，全国生猪收购均重为125.22公斤，较4月初增加0.45公斤，而养殖端出栏均重为125.42公斤，与4月初基本持平，这也推动两者体重差（收购-出栏）明显收窄，4月初两者体重差为-1.63公斤，而5月初则为-0.20公斤，收窄1.43公斤。体重差收窄代表当前市场供需差无明显错配现象，养殖端顺市出栏，部分场有增重动作，但压栏规模不大。而屠宰厂对125-130公斤猪源收购无明显减少迹象，正常消化。

综合推算，5月养殖端出栏计划缩减，且日度出栏量环比减幅更大，但终端屠宰受分割利润下滑和副产品利润下滑影响而减量，后期若山东、河南等地区猪价跌回至10.0元/公斤以内，不排除分割量恢复的可能。而本月南方出栏计划缩减也支持南方尤其是低价区猪价理性回归，南北价差收窄，收购与出栏均重数据反馈当前供需错配现象并不明显，因此月内难出现大涨或大跌行情，盘整行情居多，仅月底或因出栏计划完成后养殖端缩量，猪价不排除结束阴跌而小涨的可能。