猪场纷纷减重出栏，大猪库存见底，标肥价差越拉越大

各位养猪老板有没有留意到，最近不少猪场卖猪的时候，过磅单上的数字越来越小了？这不是猪养得不好，而是全行业的出栏体重正在持续往下走。有机构对全国养殖企业的交易情况做了跟踪，6月份的平均出栏体重降到了124.38公斤，比5月份又轻了不少，创下了今年以来的新低。这个变化，比猪价涨了几毛钱更值得花时间琢磨。

 

 

一、体重降了不是偶然，是连续几个月都在降

 

出栏体重下降这件事不是6月才开始的。二季度以来，养殖企业为了减轻存栏压力，一直在积极降重出栏。5月初开始，有机构监测的样本企业交易均重就呈现持续下滑的态势。进入6月以后，天气越来越热，生猪体重的自然增长速度放慢，再加上养殖端主动控制出栏体重，到6月底，样本企业的交易均重只有124.38公斤，环比下降将近一个点。

 

头部企业的动作最能说明问题。这些企业养殖规模大、管理精细化，对体重的控制能力比散户强得多。但它们也在主动降重，甚至有些企业把降重列入了月度生产计划。主动降重的原因很直接：体重越大的猪，吃的饲料越多，在持续亏损的行情下，多养一天就多亏一天。控制出栏体重，就是控制生产成本。与此同时，140公斤以上的大猪存栏占比已经跌到了0.91%，比上个月又少了0.05个百分点。大猪数量下降的速度比标猪还要快。

 

二、大猪去哪儿了：端午前后集中出栏把库存掏空了

 

时间回到端午节前后。当时南方持续降雨、北方高温闷热，大猪饲养的风险明显增加。一方面高温高湿天气导致猪群应激反应大、发病率上升，另一方面当时的标肥价差拉不开，压栏增重根本不划算。很多养殖户趁着节前屠宰企业备货那波需求，把手里的大猪集中清理了出去。

 

这一波出栏对大猪库存的影响比很多人想象的更大。端午节前大猪竞争性出栏，市场上肥猪供应一度非常充裕。但出完以后，大猪的存栏就见了底。6月下旬，情况发生了逆转。大猪供应突然收紧，屠宰企业采购难度持续加大，为了保障正常开工，只能提价收购。于是出现了很有意思的一幕：标猪价格还在9块多徘徊，而大猪价格已经开始"破5冲6"了。320斤左右的大猪报价明显攀升，带动肥标价差进一步拉大。

 

三、肥标价差拉大：体重降了，大猪反而值钱了

 

6月26日，肥标价差扩大到了每公斤0.80元，比月内最低点涨了将近四毛钱。大猪比标猪贵了差不多八毛一公斤，这在今年上半年是比较少见的。大猪溢价走高，说明市场的供需结构正在发生变化。

 

大猪值钱了，养殖端的心态自然也发生了变化。一些地区开始出现零星的二次育肥操作，养殖户购入标准体重的生猪继续育肥，期待肥猪价格进一步走高后再出手。这些二育操作分流了原本要流向屠宰场的猪源，进一步加剧了市场供应偏紧的局面。

 

不过需要看到的是，政策面对二次育肥的态度并不宽松。不少地方的畜牧部门对二育有明确限制，政策导向是"减母猪、控二育、降体重"。在政策压力和亏损压力的双重作用下，大猪库存短期内很难得到有效补充，肥标价差可能还会维持一段时间。

 

四、为什么大家都在降重：亏损是最直接的驱动力

 

出栏体重持续下降，表面上看是养殖节奏的变化，根子上的原因还是亏损。今年上半年，自繁自养模式平均每头亏损接近180块钱，3到4月最严重的时候单头亏损超过380块。在这种行情压力下，养猪人的每一笔账都算得很细。多养一个月猪，就要多花一个月的饲料钱、人工钱、水电钱、药钱，而卖的时候能不能多卖回这些成本，谁也不敢打包票。与其赌后市涨价，不如先把体重降下来、把猪卖出去，手里有了现金流才是真的。

 

头部企业的算盘打得也一样。它们的完全成本控制在每斤5.7到6.5元之间，成本控制最好的牧原在业内已经是标杆。但即使是这样，面对每公斤9块多的猪价，也谈不上什么利润空间。降重出栏、减少存栏压力，对所有养殖主体来说是共同的理性选择。

 

不仅如此，6月份头部企业的月度出栏计划完成得比较早。到了月底，缩量挺价的底气反而比散户更足。这也解释了为什么6月底的这轮涨价，头部企业的推动作用不可忽视。

 

五、体重下降的趋势还会持续多久

 

7月之后，情况可能会有些变化。前期产能去化的效果将在下半年逐步兑现，理论上的生猪出栏量会有所减少。不过消费端的配合度现在还看不清楚，暑假期间的需求本来就是全年最淡的时候，冻品库存也在高位，这些都制约着猪价反弹的空间。

 

出栏体重的持续下降，在养猪人眼里是一个具体的数字变化，在全行业层面来看，则是一个重要的信号。它说明整个产业链都在按照自己的节奏消化过剩产能。这个过程不热闹，不激烈，但实实在在。等到体重开始回升的那一天，可能才是行业真正走出底部的时刻。