产能加速去化！猪价站稳11元，猪肉股集体走强

7月6日早盘，猪肉概念股再度走强，截至早间收盘，板块上涨1.70%，涨幅居概念板块前列。个股方面，ST龙大涨近10%，巨星农牧涨近7%，新希望大涨5%，天邦食品涨超4%，牧原股份、正邦科技、温氏股份涨超3%，益生股份、大禹生物、唐人神、傲农生物、海大集团、神农集团等多股涨超2%。

猪价重返“10元”

上半年猪价跌破10元/公斤，但进入7月后，猪价迎来明显反弹。数据显示，7月5日全国生猪收购均价上涨，外三元生猪均价达10.70元/公斤，21个地区价格上涨，多地大猪存栏已阶段性偏紧。7月6日，外三元生猪价格进一步走高至11.06元/公斤。

另据Mysteel数据，5月份规模养殖场以及中小散场能繁母猪存栏分别环比下降1.33%、1.13%。208家样本企业能繁母猪存栏505.55万头，环比下降1.32%，相比4月的0.89%，环比降幅明显扩大，是2024年以来单月环比下降幅度最大的月份。

生猪养殖利润亏损局面延续，企业资金压力不断增大，加之产能综合调控政策带动，规模场产能优化更替节奏加快，低效产能母猪淘汰量增加。中小场除了现金流压力影响外，注重成本优化，能繁母猪淘汰量同步增加。故而，5月能繁母猪存栏处于加速调减阶段。

生猪养殖股量价齐升

招商期货指出，从供需变化来看，今年（生猪）供应高峰在3-4月份，而3-4月又是传统需求淡季，供强需弱，使得猪价在4月创出近十年低点。下半年供应量逐步下降，今年的供应的低点预计在年底，从供应决定价格变化方向的角度看，下半年猪价大方向有望震荡上行。

因为整体供应充裕，冻品企业下半年逐步释放冻肉库存，猪价反弹将较为温和，行业整体微利，猪价较难大幅高于养殖成本，预计今年猪价高点在12500-13500元/吨之间运行，维持高价的时间可能有限，全年猪价预计在8500-13500元/吨之间运行。

A股方面，在经历了上半年的集体调整后，生猪养殖行业股进入7月后反弹明显。据东方财富Choice数据，截至7月6日午盘，生猪养殖板块月内整体量价齐升，11只成分股中有10只股价及当月日均成交额明显上涨。其中天域生物、新五丰、天邦食品、巨星农牧股价涨超10%。