2026年7月9日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受累于获利了结和天气压力有所缓解，周三CBOT大豆期货市场从盘初创下的七周高点回落，多空双方围绕1200美分关口展开争夺，盘中豆油强势上涨豆粕震荡收低。美伊重启战火，原油强势反弹，豆油生柴需求再度活跃。美豆陆续进入生长关键期，美国农业部公布作物生长进度显示，截至7月5日当周，美豆优良率为64%，低于市场预期的66%，上年同期为66%。美豆优良率连续两周下降，引发市场对美豆产量下滑的担忧。民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售47.2万吨大豆。中美达成互降关税安排，美豆对华出口需求回升也是近期美豆走强的重要原因之一。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西7月大豆出口量估计为1226万吨，高于上年同期的1194万吨。全球大豆保持供给宽松状态，有助于降低美豆天气炒作热度。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体持稳，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长阶段，局部降雨偏多，土壤墒情和温度适宜大豆生长。储备大豆投放呈常态化，有效保证现货供应充足，豆价看涨情绪降温。周三豆一期货市场增仓回落表现偏弱，2609合约再度向4700元/吨关口寻找支撑。国产大豆生长状态较好，夏季消费疲弱，进口大豆供给充足，市场对美豆天气炒作反应冷淡，储备大豆拍卖成交及溢价情况值得关注。豆一期货市场缺少单边驱动，仍处窄幅区间震荡状态。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价继续走强，多地上涨10元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2860-2960元/吨。东莞菜粕报价持稳至2230元/吨。天气担忧提振美豆市场保持升势，需求端积极进场采购，豆粕现货成交量大幅增加。国内进口大豆库存升至800万吨历史高点，油厂压榨量维持高位，供给压力仍限制粕价上涨空间。周三国内粕类期货市场走势分化，豆粕期货继续增仓上涨，菜粕期货跟涨动力减弱震荡收低。美豆进入单产形成最为关键时段，美豆优良率连续两周下降，减产预期激活天气炒作情绪，美豆市场天气市特征愈发明显。国内豆粕市场在原料端高度依赖进口，在成本与预期双轮驱动下有望跟随美豆保持易涨难跌的运行节奏。

【油脂】周三CBOT豆油市场强势上涨，原油大涨的外溢效应较为明显。周三马来西亚棕榈油市场震荡收高，受到地缘局势紧张的提振。马来西亚棕榈油局(MPOB)将于7月10日公布月报，报告前一项调查显示，6月马来西亚棕榈油产量预计环比增长8.9%支165万吨，6月末库存预计环比增长3%至250万吨，连续第三个月增加。周三国内油脂期货市场走势分化收盘互有涨跌，夜盘受原油上涨提振整体走强。继美豆市场天气炒作情绪升温之后，美伊再度开战刺激原油强势反弹，植物油生柴需求前景向好继续为油脂板块注入涨能。近期利多题材不断，形成三大植物油交替领涨局面。关注中东局势发展以及美豆产区天气状况，随着技术买盘回暖，油脂价格重心有望继续震荡回升。