2026年7月27日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】强劲需求和油价上涨继续提振买盘，周五CBOT大豆期货市场延续涨势震荡收高，盘中豆油下跌豆粕上涨。周末期间，美伊宣布停火，周一国际油价承压大幅下跌。中东局势再现降温迹象，原油回落恐引发商品市场跟跌效应。美国农业部公布的出口销售报告显示，截至7月16日当周，美豆出口销售合计净增159.3万吨。近期接连有民间出口商向美国农业部报告出口大单，强劲出口需求与潜在利多天气一道为近期美豆市场强势上涨提供支撑。上周美豆优良率为66%，开花率为66%，结荚率为32%。当前正值美豆生长关键期，天气仍是影响美豆走势的关键变量。巴西全国谷物出口商协会(Anec)公布的数据显示，巴西7月大豆出口量预计达到1350万吨。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体持稳，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长关键期，土壤墒情较好，整体利于大豆作物生长。中储粮7月24日进行的32872吨国产大豆双向竞价交易全部成交。周五豆一期货市场经历双边震荡收盘继续上涨，受到豆类相关品种整体反弹的提振，持仓连续下降，夜盘继续扩大升幅。夏季消费疲弱，进口大豆供给充足，储备大豆投放呈常态化，有效保障国内供应。东北产区大豆长势正常，缺少减产题材，市场对秋季新豆看涨预期下降。油脂油料板块天气炒作氛围较浓，豆一期货市场有望维持震荡跟涨节奏。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价涨跌互现窄幅波动，沿海豆粕现货报价多运行在3000-3080元/吨。东莞菜粕报价上涨50元/吨至2330元/吨。美豆保持涨势，保持天气市运行节奏。国内进口大豆供给宽松，豆粕库存持续攀升，供给压力放缓油厂提价幅度。加拿大油菜籽价格升至三年高点，国内菜粕市场强势补涨。周五国内粕类期货市场延续强势继续扩大涨幅，豆粕期货各合约大幅增仓，技术上保持多头形态。菜粕期货跟随外盘强势反弹，大量资金流入。美豆处于单产形成最为关键时段，天气炒作情绪已被全面激活，出口需求和潜在天气风险仍对盘面有支撑，资金对利多题材保持敏感。国内豆粕市场在成本和预期引领下追随美豆涨势。受中东局势缓和引发原油回落影响，国内粕类期货市场追涨动力可能下降，但维持粕强油弱的概率依然较大。

【油脂】周五CBOT豆油市场震荡收低，技术上反弹节奏遭遇阻力。周五马来西亚棕榈油市场强势冲高回落勉强收高，周线录得三连涨，市场情绪受原油影响较大。船货检验机构ITS发布的数据显示，7月1-25日马来西亚棕榈油出口增幅为15.9%，较前20日加快。周五国内油脂期货市场整体延续强势扩大涨幅，菜油期货继续增仓刷新七周高点，棕榈油期货减仓跟涨，豆油期货重回震荡区间上沿，夜盘受原油回落拖累，油脂板块回吐部分涨幅。美伊再度停战，国际原油释放此前地缘政治引发的升水，植物油生柴需求炒作热度将随之下降，油脂市场承压回落的概率显著增加。整体来看，中东局势错综复杂导致近期油脂市场多空情绪频繁转换，油脂市场跃跃欲试的反弹行情因原油回落恐再度受阻。