2026年8月11日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场窄幅震荡小幅收高，美国农业部月报前市场交投趋于谨慎，盘中豆油大幅上涨豆粕小幅回落。美国农业部将于8月12日公布月度供需报告，市场预计美国农业部将把美豆产量预估从7月的44.75亿蒲式耳下调至44.72亿蒲式耳，美豆期末库存也将小幅下调。美国农业部公布的作物生长报告显示，截至8月9日当周，美国大豆优良率为62%，上年同期为68%;当周美豆开花率和结荚率分别为93%和74%，均高于去年同期和五年均值。当前正值美豆结荚和鼓粒的关键期，美豆产区天气因素仍会对市场情绪产生重要影响。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西8月大豆出口量预计为974万吨，高于上年同期的811万吨。咨询公司StoneX预计2026/2027年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.831亿吨。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆处于生长关键期，前期黑龙江省多地遭遇持续强降雨，大豆存在减产风险。周一豆一期货市场低开高走继续回升，洪涝灾害引发的减产预期继续提振买盘，2611合约大幅增仓保持反弹节奏。目前正值东北大豆结荚鼓粒关键窗口期，极端天气频发引发减产担忧，提升市场对秋季大豆看涨预期。黑龙江省储定于8月12日拍卖7.2万吨国产陈豆，叠加进口大豆连续拍卖，稳定市场供应的调控作用较为明显。关注产区天气变化及减产评估情况，随着天气条件好转和储备大豆投放力度加大，豆一期货市场继续冲高的阻力将逐渐显现。

【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价小幅波动，沿海豆粕现货报价多运行在2990-3050元/吨。东莞菜粕报价下跌10元/吨至2250元/吨。进口大豆供给充裕，油厂开工率维持高位，豆粕库存已升至100万吨以上，部分油厂出现胀库停机现象，粕价上涨缺少持续性。周一国内粕类期货市场维持震荡整理状态，主力资金陆续转向2701合约。美豆维持震荡，产区天气改善预期限制市场追涨，美国农业部月度供需报告在即，市场等待新指引。中储粮定于8月12日拍卖51.6万吨进口大豆，叠加三季度进口大豆高峰期，国内进口大豆供应十分充足。美豆天气炒作情绪降温等待月报指引，持续攀升的供给压力将限制国内粕类期货市场回升。

【油脂】周一CBOT豆油市场大幅收高，受到强势原油的提振。周一马来西亚棕榈油市场震荡上涨，创下四个多月高位，受到竞争油品上涨的提振。马来西亚棕榈油局(MPOB)月报基本符合预期，报告落地后利空预期解除，棕榈油市场震荡回升。本次月报显示，7月底棕榈油库存环比增长3.32%至263万吨，略高于市场预期的261万吨。7月产量环比增幅大于出口增幅导致库存连续第四个月攀升。船运调查机构ITS发布的数据显示，8月1-10日马来西亚棕榈油出口环比增长2.6%。周一国内油脂期货市场窄幅波动，整体保持震荡节奏。产地棕榈油保持增产节奏，供给压力限制价格回升，随着2701合约成为主力，超强厄尔尼诺预期对盘面的支撑有望提升，“弱现实、强预期”仍是当前棕榈油市场的主要特征。国内进口大豆供给宽松，油厂高开工率推动豆油库存持续攀升，美豆天气炒作情绪降温，国内豆油市场上行驱动力不足。进口压榨菜油库存偏低，加拿大产区天气扰动仍无法排除，菜油市场走势仍易反复。中东局势错综复杂，原油剧烈波动对商品市场的外溢效应依然偏强。整体来看，油脂市场缺少单边驱动，震荡分化状态仍在持续。