2026年8月17日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受小麦急升和油价走强的外溢效应提振，周五CBOT大豆期货市场震荡收高，盘中豆粕和豆油同步上涨。美国农业部在8月供需报告中调降美豆单产预估值，但同时上调美豆收割面积，由此导致美豆产量和期末库存均高于上月预估值。当前正值美豆结荚鼓粒的关键期，美国中西部作物带降雨预报在一定程度上缓解市场担忧。周五民间出口商报告向中国出口销售13.6万吨大豆，来自中国的大单采购为近期美豆抗跌提供重要支撑。民间机构ProFarmer本周对美国重点大豆产区展开巡查，调研结果历来备受市场关注。巴西全国谷物出口商协会(Anec)表示，巴西8月大豆出口量预计为974万吨，高于上年同期的811万吨。美国农业部预计2026/2027年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.86亿吨。南美大豆乐观的产量前景将继续深化全球大豆供应宽松格局。

【大豆】东北产区大豆现货报价稳中偏强，市场购销较为清淡。东北产区大豆处于生长关键期，前期黑龙江省多地遭遇持续强降雨，大豆存在减产风险。上周黑龙江省储和中储粮相继组织7.2万吨和10.04万吨国产陈豆拍卖，成交率分别为80%和100%。周五豆一期货市场继续增仓上涨，2611合约于周五夜盘突破5000元/吨，升至近4个月高点。目前正值东北大豆结荚鼓粒关键窗口期，极端天气引发的减产担忧情绪有升温迹象。国产大豆与进口大豆拍卖高成交活跃，需求回暖进一步为豆价上行提供支撑。关注产区天气变化及减产评估情况，受技术买盘提振，豆一期货市场有望维持震荡偏强节奏，同时注意连涨后的获利回吐情绪。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价整体偏弱，各地跌幅在10-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2990-3040元/吨。东莞菜粕报价上涨20元/吨至2250元/吨。国内进口大豆供给充裕，油厂开工率维持高位，饲企囤货意愿不足，豆粕库存持续攀升，粕价反弹持续性较差。周五国内粕类期货市场整体表现偏强，豆粕期货收于近两周高点，菜粕期货低开高走出现筑底迹象。美豆天气窗口收窄，天气炒作情绪下降，但中国进口需求强劲，为美豆市场带来抗跌支撑。中储粮连续三周拍卖进口大豆，成交率由50%升至89%，需求端表现较好。三季度为进口大豆到港高峰期，国内供应形势保持宽松局面，不断攀升的供应压力随时可能干扰国内粕类期货市场反弹节奏。

【油脂】周五CBOT豆油市场小幅回升，延续反复震荡状态。周五马来西亚棕榈油市场冲高回落收盘下跌，高库存令市场追涨情绪下降。船货检验机构ITS发布的数据显示，8月1-15日马来西亚棕榈油出口环比下降7.9%，出口形势明显转差。周五国内油脂期货市场买盘活跃整体上涨，菜油期货强势领涨，技术上突破6月初高点，豆油和棕榈油期货呈现跟涨状态，价格重心震荡回升。俄罗斯严查菜籽转基因引发远期进口收紧预期，叠加国内菜油库存处于近年低位以及加拿大菜籽成本提振，资金看涨情绪高涨，为国内菜油市场注入涨能。菜油市场强势上涨的外溢效应引发棕榈油和豆油市场买盘联动，但受制于国内库存压力，国内豆油和棕榈油市场的反弹主动性依然受限。如菜油期货能有效突破，豆油和棕榈油上行阻力将显著下降。