2026年8月26日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受出口需求提振，周二CBOT大豆期货市场止跌回升，盘中豆粕和豆油同步收高。民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售13.2万吨美国大豆。美豆作物评级连续下降，为美豆抗跌提供支撑。美国农业部发布的周度作物生长报告显示，截至8月23日当周，美豆优良率为60%，上年同期为69%;当周美豆结荚率为91%，去年同期和五年均值均为88%;当周美豆落叶率为6%，去年同期和五年均值均为4%。巴西新季大豆播种将于9月开始。咨询机构Agroconsult表示，巴西2026/2027年度大豆播种面积预计为4920万公顷，基本与上年度持平，利润收紧抑制面积扩张。美国农业部预计2026/2027年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.86亿吨。受超强厄尔尼诺影响，部分机构开始下调新季巴西大豆产量预估值。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆逐步进入生长中后期，天气预报显示，本周东北部分局部仍有较强降雨。减产炒作情绪降温，地方企业大豆拍卖出现零成交。周二豆一期货市场延续弱势震荡收低，2611合约持仓连续下降，日K线三连阴，显现阶段性顶部特征。东北产区前期洪涝灾害引发国产大豆减产担忧，推动资金大量增持天气升水，同时也吸引大量高位套保需求。随着天气窗口逐步收窄，此前减产预期存在被证伪的可能。受需求下降以及技术买盘打压，豆一期货市场有望继续对此前超涨行情展开修正。

【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价多数持稳，沿海豆粕现货报价多运行在3080-3110元/吨，东莞菜粕报价持稳至2260元/吨。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内豆粕库存量为115.72万吨，周度减少4.3万吨。豆粕累库压力缓解，为粕价抗跌提供支撑。周二国内粕类期货市场低开高走震荡回升，美豆下跌的利空压力集中在油脂市场释放，粕类市场抛压暂缓。美豆优良率持续下滑，且出口需求强劲，低位买盘限制美豆跌幅。国内豆粕库存止增回落，供给压力下降缓解市场看空预期。在得到美豆反弹配合后，国内粕类期货市场有望重回震荡偏强状态。

【油脂】周二CBOT豆油市场探底回升，技术抛压有所缓解。周二马来西亚棕榈油市场因假日休市。船货检验机构ITS发布的数据显示，8月1-25日马来西亚棕榈油出口环比下降20%，出口增速继续回落。中国粮油商务网监测数据显示，截至上周末，国内三大食用油库存总量为262.67万吨，周度下降2.32万吨，其中豆油库存为14.79万吨，周度下降0.89万吨;棕榈油库存为79.68万端，周度减少3.71万吨;菜油库存为42.2万吨，周度增加2.28万吨。周二国内油脂期货市场延续回调走势整体收低，菜油期货继续减仓领跌，棕榈油和豆油期货在低位买盘支撑下收复盘中部分跌幅。CBOT豆油因需求前景不佳而承压调整，马来西亚棕榈油出口疲弱，天气买盘支撑力下降。加拿大官方调高菜籽产量以及菜籽收割上市压力升高，国内菜油库存连续两周攀升，菜油市场承压大幅回调。整体来看，油脂板块反弹遇阻，但美豆止跌回升将缓解市场看空情绪，国内油脂期货有望维持震荡分化行情。