首页
众所周知，2025年是生猪行业整体承压的一年。据数据统计，2025年外三生猪均价约为13.8元/公斤，较2024年的16.69元/公斤下降约17.3%。在此逆势环境中，牧原股份依然交出亮眼成绩单：预计全年实现净利润151亿元至161亿元，基本每股收益2.73元/股–2.93元/股，展现强大的经营韧性与抗周期能力。
01.2025年猪价下行周期，牧原股份交出亮眼答卷
图1 2023-2025年外三均价走势对比（元/公斤）
图1可以看出，2025年生猪价格呈现为“前高后低”的趋势，从元旦前后16元/公斤一直跌到年末的13.4元/公斤，全年均价在13.8元/公斤。
图2 2023年-2025年牧原股份归母净利润（亿元）
根据牧原股份1月15日发布2025年度业绩预告来看，其预计全年实现净利润151亿元–161亿元，基本每股收益2.73元/股-2.93元/股。在2025年养猪业下行周期的阶段，牧原股份交出一份亮眼的答卷。
问题来了，牧原股份靓丽成绩背后，采取了哪些有效的措施？
02.行情越差，越见真功夫，提炼内功是牧原股份赚钱的秘诀
牧原股份在行业低迷期实现稳健盈利，主要得益于其持续深化的内部能力建设：
1、 养殖成本持续优化
图3 2024-2025年牧原出栏成本（元/公斤）
2025年大部分猪企的平均出栏成本在12.5-13元/公斤，牧原股份2025年全年平均完全成本预计约12元/公斤，远低于行业主流水平。图3数据来看，2025年底出栏成本下降至11.3-11.6元/公斤，相比2024年底下降约2元/公斤，成本优势进一步巩固。根据牧原股份的披露来看，其通过精细化管理、技术升级与规模效应，多管齐下来推动生猪养殖完全成本持续下降。
2、 疾病防控成效显著
在养猪业，疾病防控的成效直接决定了出栏成本的高低，而每年第四季度更是全行业面临的关键考验期。牧原股份坚持“防大于治”原则，通过智能环控系统、空气过滤猪舍等措施，大幅提升猪群健康管理水平。尤其在冬季疫病高发期，防控效果显著，有效保障了生产稳定与效率提升。
3、 养殖与屠宰业务协同增强
图4 2022-2025年牧原肉食生猪屠宰量与屠宰产量利用率
如图4所示，屠宰肉食业务在2025年实现跨越式发展，预计年屠宰量超2800万头，同比翻倍，并在第三季度首次实现单季度盈利。该板块不仅成为新的利润增长点，也通过产业链协同平滑了猪周期波动带来的经营风险。
可以看出，牧原股份业绩背后是其内功的提升：主要来自于成本管控、疫病防控与产业协同。
03.未来看点：走出国门，寻找新天地！
2025年3月12日，农业农村部召开农业走出去企业座谈会，研究推进农业走出去高质量发展。牧原股份在国内市场扎实推进的同时，极拓展国际化布局。2025年初，公司先后与越南BAF、泰国正大集团达成合作，以“技术输出+本地化运营”模式切入东南亚市场。此外，公司港股发行已获证监会备案并完成港交所聆讯，预计将为海外业务提供进一步资本与资源支持，助力公司构建全球竞争力。
在2025-2026行业去产能的大背景下，养猪业已步入“微利时代”。真正的赢家，从不靠赌行情、搏周期，而是靠真内功、硬实力。唯有把成本控到极致、把健康管到系统、把产业链协同到无缝，才能穿透周期迷雾，稳健盈利。
牧原股份正是这一路径的坚定践行者——即便在猪价下行阶段，依然凭借扎实的内功，构筑起深厚的盈利护城河。这也鲜明地揭示：在这个时代，能活得好、走得远的企业，赢的不是风口，而是过硬的基本功！
