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生猪行业正经历近20年来的至暗时刻，猪价持续探底、全行业深度亏损的背景下，农牧龙头新希望的一举一动都牵动着市场神经。3月23日，新希望集团在投资者互动平台直面市场关切，集中披露了2025年饲料业务核心业绩与2026年养猪完全成本关键数据，用实打实的经营数字回应了股东对公司盈利与降本的质疑。与此同时，这家老牌农牧企业近期动作频频，乳业赴港上市、押注人工智能、加码饲料扩产，一系列布局正成为其对冲行业周期压力的重要抓手。
当下生猪行业的亏损现状，让市场对新希望的经营状况充满担忧。3月22日的数据显示，全国屠宰企业散户主流收购的120公斤-130公斤标准体重生猪，平均价格已跌至9.72元/公斤，跌破近20年低点；截至3月中旬，生猪行业亏损面更是扩大至92.7%，行业平均养猪完全成本徘徊在12.5-13.5元/公斤，头均亏损达250-400元。此前市场曾传出消息，称新希望2026年养猪成本达13元/公斤，按当前猪价计算，每头120公斤的生猪亏损约360元，不少股东担忧，公司饲料业务的盈利难以覆盖养猪业务的巨额亏损，甚至对其多年降本成效提出质疑。
面对市场的普遍困惑，新希望在投资者互动平台给出了明确答案。公司披露，2026年2月份其运营中场线肥猪完全成本约为12.3元/公斤，不仅低于市场传言的13元/公斤，更显著低于行业平均水平，龙头企业的成本优势凸显。据了解，新希望近年来一直在养猪降本上持续发力，通过种猪改良、智能化养殖等多种方式，2025年正常运营场线的肥猪完全成本已降至12元/公斤区间，2026年更是定下了再降1-1.5元/公斤的目标。目前，公司已落地多项具体降本举措，自主研发的“芯希望”猪10K低密度液相芯片提升了种猪选育效率，AIoT智能估重系统优化了养殖管理，“聚宝猪”线上平台降低了销售环节成本，同时与全球领先的猪育种企业托佩克的深度合作，也在持续改善种猪群体性能，为成本进一步压缩提供支撑。
而作为新希望的核心支柱业务，饲料板块也成为其抵御养猪业务周期波动的“压舱石”。此次公司同步披露，2025年其饲料总销量接近3000万吨，其中外销量近2500万吨，外销份额中猪料占比超20%。这一数据不仅印证了新希望在饲料领域的行业龙头地位，更体现出其全产业链的协同价值——内部可保障养猪业务的猪料稳定供应，外部的外销业务则为公司带来了持续的现金流，成为对冲养猪业务亏损的重要力量。
在亮出主业经营底牌的同时，新希望也在通过多赛道布局，为企业寻找新的增长极，以应对传统养殖业务的业绩承压。梳理发现，近期新希望在资本运作、前沿科技、产能扩产三大领域均有重磅动作。
乳业板块的国际化资本布局率先提上日程。3月12日，新希望乳业发布公告称，董事会已通过赴港上市决议，此举旨在推进国际化战略、搭建全球化资本平台。值得关注的是，新乳业虽已在A股独立上市，但与新希望家族资本深度绑定，由刘永好、刘畅父女共同实际控制，其中刘畅全资控股的UDL持有公司65.07%股份，刘永好全资控股的新希望投资集团持股11.42%。而就在不久前，新希望刚发布业绩预告，预计2025年净利润亏损15亿元-18亿元，亏损主因便是生猪市场行情波动，此次新乳业启动赴港上市，也被市场解读为新希望优化资本结构、拓宽融资渠道的重要举措。
在前沿科技赛道，新希望则将目光投向了人工智能，尤其聚焦“人工智能+畜牧业”的融合发展。巧合的是，在新乳业官宣赴港上市的同一天，光轮智能（北京）科技有限公司官宣完成10亿元A++及A+++轮融资，新希望集团赫然出现在投资方名单中。资料显示，光轮智能成立于2023年，是全球首家具身数据领域的独角兽企业，成立仅3年便完成10亿元融资，其2025年营收实现10倍增长，2026年第一季度单季预计收入更是将超过2025年全年总和。事实上，新希望布局智能科技并非首次，此前已投资8-9家机器人公司，其领投的珞石机器人已在多个行业实现规模化应用，而在今年的全国“两会”上，刘永好也重点提出了“要主动拥抱AI”，发展“人工智能＋畜牧业”的建议，此次投资光轮智能，正是其布局具身智能新赛道的重要落子。
饲料业务的产能扩产也在稳步推进，成为新希望“饲料、养殖双轮驱动”战略的关键落地。3月18日，新希望六和年产24万吨高端水产饲料项目在江门开平市月山镇正式奠基。据了解，该项目总投资3亿元、占地60亩，规划建设8条生产线，分两期建设，预计2027年3月投产，是其控股子公司江门六和的重点战略布局。此前新希望曾在投资者交流中表示，2026年饲料业务将以海外市场为重点，优先扩规模、提市占率，兼顾利润，计划实现销量增长300万吨，继续保持双位数增长，此次水产饲料项目的落地，无疑将进一步完善其饲料产品矩阵，夯实核心业务的竞争力。
业内人士分析认为，在生猪行业深度调整的当下，新希望一方面通过披露核心经营数据展现出主业的降本成效与韧性，另一方面通过乳业赴港上市、布局人工智能、加码饲料扩产等多线动作，构建多元化发展格局。这一系列操作，既体现出其对传统农牧主业的坚守与深耕，也彰显出龙头企业通过主动布局对冲行业周期风险的战略思路，而其探索的“降本增效+多元布局”模式，也为当前深陷困境的生猪行业提供了重要参考。
