2026年8月27日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受强劲需求以及小麦和玉米价格飙升的溢出效应提振，周三CBOT大豆期货市场强势上涨，技术上形成突破，盘中豆粕大涨豆油微跌。俄乌冲突加剧，导致玉米和小麦价格大幅上涨。民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售33.3万吨美国大豆。美国农业部将于明日公布周度出口销售报告，报告前市场预计上周美豆出口销售净增区间在130-320万吨。美豆作物评级连续下降，也为美豆市场抗跌提供支撑。美国农业部发布的周度作物生长报告显示，截至8月23日当周，美豆优良率为60%，上年同期为69%;当周美豆结荚率为91%，去年同期和五年均值均为88%;当周美豆落叶率为6%，去年同期和五年均值均为4%。巴西新季大豆播种将于9月开始。受超强厄尔尼诺影响，部分机构开始下调新季巴西大豆产量预估值。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆逐步进入生长中后期，天气窗口逐渐收窄。减产炒作情绪降温，地方企业大豆拍卖出现零成交。周三豆一期货市场双边震荡止跌回升，买盘情绪受到豆二等相关品种反弹提振，技术卖压有所缓解。随着天气窗口逐步收窄，此前减产预期存在被证伪的可能。国产大豆市场走势较为独立，受需求低迷和天气题材支撑下降影响，豆一期货市场仍缺少主动性上行驱动，市场情绪易跟随周边品种波动。

【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体上涨，各地涨幅在20-30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3110-3130元/吨，东莞菜粕报价上涨70元/吨至2330元/吨。豆粕累库压力缓解，菜粕库存持续下降，油厂挺粕动力显著提升，粕价保持涨势。周三国内粕类期货市场强势反弹，菜粕期货领涨，豆粕期货大幅增仓，技术上连刷新高，形成强势突破之势，粕强油弱格局持续强化。美豆优良率持续走低，减产担忧情绪挥之不去。中国进口需求强劲，提振美豆强势运行。国内豆粕累库压力缓解，菜粕供给不足担忧加剧，内外盘、期现货市场形成强势共振，叠加技术买盘支撑，国内粕类期货市场有望延续偏强节奏。

【油脂】周三CBOT豆油市场弱势震荡，粕强油弱特征十分突出。周三马来西亚棕榈油市场下跌近2%，出口下滑引发市场对库存上升的担忧。船货检验机构ITS和AmSpec发布的数据显示，8月1-25日马来西亚棕榈油出口环比分别下降20%和11.4%，出口增速继续回落。SPPOMA发布的马来西亚棕榈油同期产量环比下降4.69%。印尼棕榈油协会(GAPKI)表示，该国6月毛棕榈油产量环比增加15.8%至482万吨，增产幅度超过预期。周三国内油脂期货市场延续震荡偏弱走势，但夜盘受美豆反弹提振，油脂板块整体止跌回升。CBOT豆油市场因需求前景转弱而反弹乏力，美国延长生物燃料掺混合规截止日期的利空影响仍在持续，但美豆强势突破有望在成本端提振国内豆油价格跟涨。马来西亚棕榈油出口疲弱，印尼6月棕榈油产量增加缓解B50实施后引发的供给收紧预期。国内棕榈油库存处于历史高位，棕榈油价格涨能不足。外盘油菜籽价格止跌回升，从成本端缓解国内菜油市场抛压。整体来看，弱势原油仍对油脂板块有拖累效应，粕强油弱局面仍在持续。