2026年9月7日大豆豆粕早盘分析

【豆类基本面】受累于长周末前基金调仓，周五CBOT大豆期货市场震荡收低，盘中豆油跌幅大于豆粕。中国进口商密集采购美国大豆和美国关键作物生长区的炎热且干燥天气为美豆市场高位运行带来支撑。周五民间出口商向美国农业部报告向未知目的地出口销售25.06万吨美国大豆。世界气象组织上周发布预警，厄尔尼诺将发展为超强级别，极端天气风险或将持续至2027年。因上周美豆优良率降至60%以下，市场对美国农业部在本周月度供需报告中调减美豆单产和总产预期升高。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西8月出口大豆980.99万吨，同比增加5%。巴西大豆早期播种工作陆续展开，市场密切关注超强厄尔尼诺对南美大豆生产的影响。

【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长中后期，天气条件整体正常。国产大豆减产炒作情绪降温，终端消费表现一般，储备大豆投放量大幅减少。周五豆一期货市场震荡偏强小幅收高，市场情绪继续跟随周边品种波动。东北主产区新豆将于9月下旬陆续上市，现货卖出套保需求活跃，仓单量创出十年新高，对现货有较明显压制作用。国产大豆供需较为独立，新豆上市压力逐渐显现，多空双方对新豆定价存有分歧，豆一期货市场因缺少有效驱动，仍处反复震荡状态。

【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价多数上涨，各地涨幅在10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3240-3280元/吨，东莞菜粕报价上涨20元/吨至2420元/吨。美豆维持高位震荡，提振油厂挺粕。国内豆粕库存高企，粕价上涨主动性不足，但内外盘、期现货市场强势共振，粕价保持强势运行。周五国内粕类期货市场延续强势震荡收高，豆粕期货盘中再探新高触及逾两年高点，主力合约持仓大增近10万手，市场看涨预期强烈。减产担忧和强劲出口需求构成美豆高位运行两大支撑，技术买盘活跃，地缘风险升高，各方对9月11日USDA月报有利多期待。受成本和情绪驱动，国内豆粕市场与美豆保持较强联动。国内粕类期货市场涨势犹在，注意高位分歧容易引发盘面剧烈波动。

【油脂】周五CBOT豆油市场继续震荡回落，日K线三连阴，价格重心震荡下移。周五马来西亚棕榈油市场止跌回升，因市场担心厄尔尼诺天气将影响收成。在9月10日MPOB月报前，一项调查显示，马来西亚8月棕榈油库存预计将升至276万吨的7个月高点，主要是产量强劲且出口下滑所致。周五国内油脂期货市场双边震荡收盘互有涨跌，呈现粕强油弱特征，盘中豆油期货表现抗跌，棕榈油和菜油期货追涨动力减弱。美豆高位运行对国内豆油市场有较强成本支撑，偏弱基本面令马来西亚棕榈油市场涨能不足，市场等待MPOB预报落地。世界气象组织预计超强厄尔尼诺将对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险为2027年棕榈油市场带来抗跌支撑。加拿大菜籽承压回调，国内菜油供给形势转向宽松，菜油市场呈现跟跌不跟涨状态。整体来看，国内三大油脂期货暂无法形成合力，有望在震荡中等待关键报告指引，多空分歧可能加大盘中波动。