又跌了，逼近盈亏线……蛋价“8连阴”，仍未触底？

自9月下旬起，鸡蛋现货价格持续下跌。以河北馆陶鸡蛋报价公众号公布的净重45斤鸡蛋价格为例，截至10月19日，该报价已跌至161元，较前期高点下跌约27%。期货市场上，鸡蛋主力2612合约价格同样持续下行，目前已跌至3300元／500Kg附近，较河北馆陶蛋价保持约300元／500kg的贴水。

20日，鸡蛋期货主力合约高开低走，截至收盘下跌2.68%，收获“8连阴”，空头情绪集中释放。

10月以来，鸡蛋现货价格显著下跌，主要原因是供应增长、需求疲弱以及市场预期转变，三者共同推动鸡蛋价格持续下跌。”正信期货高级分析师李莉表示。

在中信建投期货农产品分析师邓昊然看来，当前市场供需格局由阶段性偏紧转向宽松，叠加库存负反馈与市场悲观情绪共振，推动鸡蛋期货估值持续下修。

交易层面，邓昊然认为，“8连阴”放大了市场悲观预期，鸡蛋期价持续下跌后多头被动止损离场，空头顺势增仓下压，导致跌幅进一步扩大。

“从时间上看，今年二季度养殖利润修复后，4月至8月鸡苗补栏规模明显回升，按兑现节奏推算，9月至12月是这批鸡苗集中开产的窗口期，也是当前供应压力大增的原因。”邓昊然说。

需求方面，据李莉介绍，国庆假期结束后，食品加工企业步入需求空窗期，餐饮渠道采购量亦呈明显收缩态势，整体市场需求主要依赖团体食堂、家庭消费等支撑，市场采购行为由前期的主动备货转向按需补库，观望情绪浓厚。

山东省畜牧总站发布的最新统计数据显示，全省鸡蛋周销售均价为9.27元/公斤，同比升高27.69%，环比降低5.79%。鸡蛋批发市场交易量同比降低8.54%，环比降低2.07%。

后市来看，10月份节日拉动因素完全消退，鸡蛋消费转入传统季节性淡季。同时蛋鸡产蛋率逐步修复回升，市场鸡蛋供给增加。供需格局由紧平衡转向宽松，鸡蛋价格运行重心将会继续下移，回调低点出现在10月中下旬。11月-12月，受元旦和春节备货消费拉动，蛋价有望再次进入回升通道。

近15日主产区鸡蛋价格从4.24元/斤跌至3.73元/斤，跌幅0.51元/斤。各品类中，褐壳蛋3.91元/斤（月跌7.1%），粉壳蛋4.03元/斤（月跌4.7%），老母鸡4.99元/斤（月跌6.6%）。产销区价差收窄至0.01元/斤，市场流通趋于平稳。

供应端：10月在产蛋鸡存栏量维持略增趋势。2026年3-4月补栏高峰期对应当前进入产蛋高峰，供应压力持续加大。淘汰鸡均价4.99元/斤，养殖端淘汰意愿不强，存栏去化缓慢。

需求端：中秋、国庆效应消退后进入传统淡季，终端商超及批发市场走货量明显下降。贸易商以随采随用为主，下游食品厂订单量同比下滑约10%。供大于求格局明显。

库存：生产环节库存从月初1.15天升至1.40天，增幅22%，产地出货压力增大。流通环节库存1.56天，整体可控。

成本及利润：单斤养殖成本维持3.48元/斤基本稳定，饲料端玉米2192元/吨、豆粕3304元/吨小幅回落。单斤利润0.25元/斤，距盈亏平衡线（约3.50元/斤）仅0.23元，风险较高。