首页
2026年即将过半，养猪业却仍深陷寒冬，头均亏损超300元，不少养殖主体亏损幅度更是达到400元/头以上！但难以置信的是，业内却有一家企业实现了盈利，且头均盈利达到125元！一亏一盈之间，其与行业平均水平拉开了超400元/头的巨大利润差距。而造就这份逆势优势的核心秘诀，正是其熟练运用的期货套保工具……
全体亏损，他们为何能逆势盈利？
这家“逆势盈利”的企业是湖北农发牧业科技有限公司（简称湖北农发牧业），他们依托“生猪+玉米”远期合同双锁价的套期保值模式，在行情波动中提前锁定收益，不仅在2025年实现实现盈利近6000万元，2026年每头生猪也能稳定斩获125元利润。
在猪周期之下，湖北农发牧业也曾面临着诸多挑战，因为他们采用业内普及度较高的“公司+农户”养殖模式，该模式虽能发挥联农带农作用、扩大养殖体量，却也存在固有短板：整体养殖成本偏高，合作农户抵御市场风险的能力较弱。一旦猪价大幅下滑，代养收益缩水，农户合作意愿便会下降，进而影响企业整体出栏规划。为破解这一困局，他们确立了“技术+金融”双轮驱动的发展思路，不再单纯依靠传统养殖对抗周期。
据介绍，自2021年生猪期货上市起，湖北农发牧业便着手学习研究相关规则，逐步积累实操经验。2025年8月，企业正式做出套保决策，联合专业机构双向锁定价格：一方面锁定远期生猪销售价格，另一方面锁定玉米等核心饲料原料成本。最终不仅将玉米采购成本每吨降低120元，生猪出栏售价也大幅跑赢同期现货行情，双向管控之下，盈利空间得到充分保障。
事实上，湖北农发牧业的成功并非个例，运用期货工具对冲风险、稳定经营，已经从少数企业的尝试，转变为行业可复制的发展路径。
例如同为行业标杆的石羊农科，长期推行高比例套期保值策略，业务覆盖生猪、玉米、豆粕等品类，搭建起期现一体化经营体系，在全行业亏损的大环境下依旧保持连续稳定盈利。
还有华南地区的广西永新畜牧也早早布局生猪与饲料组合套保业务，借助期货平滑价格波动，显著提升经营收益，成为区域内产业结合金融工具的典型范例。多家企业的实践印证，套期保值是帮助养殖企业平稳穿越猪周期的有效手段。
生猪期货日渐成熟，但也要注意！
从大市场来看，据大商所数据显示，2021年生猪期货上市初期，日均成交量仅2.5万手，日均持仓量6.0万手；但发展至2025年，全年总成交量攀升至1799.3万手，日均成交量达7.4万手，日均持仓量21.3万手，且自2025年11月起，市场日均持仓量长期稳定在30万手以上，市场流动性实现稳步增长。
可见，随着市场不断成熟，生猪期货已然成为行业应对价格波动的“利器”，吸引着越来越多产业主体入局。截至目前，全国已有3000余家产业企业参与生猪期货交易。聚焦头部产能企业，国内年出栏量达百万头的32家规模猪企中，有24家开展过期货交易、实物交割业务，或是成为指定交割库，头部企业参与比例极高。这组数据足以说明，生猪期货的价格发现、风险转移功能，已经深度融入生猪全产业链。
但对于参与套期保值，需要始终明确的一点是——套保的核心目标是对冲价格风险、锁定合理利润，绝非投机逐利；唯有严守合规、搭建完善风控体系是行稳致远的根本。
据了解，以湖北农发牧业为代表的企业，都是构建了一套成熟的风控机制：
首先确保繁育、代养等底层资产清晰可控，养殖成本可精准核算，为套保操作筑牢基础；其次摒弃个人独断模式，执行集体研判、多级审批、岗位分离的管理制度，每一笔业务都严格走审批流程，并坚持定期复盘；同时严格限定套保头寸规模，确保头寸不超过实际现货敞口，从制度上杜绝超量操作、违规套利等行为。这套严谨的风控逻辑，也是专业人士建议规范开展套保业务的养殖企业恪守的准则。
总的来说，过去很长一段时间，咱们养猪业始终摆脱不了“看天吃饭”的困境，行情涨跌直接决定企业盈亏，从业者只能被动承受周期震荡带来的损失。但在期货工具的赋能下，行业经营逻辑正在发生深刻变革。越来越多养殖企业摒弃“赌行情、搏价差”的投机思维，转向以现金流为核心、以经营确定性为目标的精细化管理，并主动运用期货及衍生品管理价格风险，为企业构筑安全经营的“护城河”。
