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生猪价格持续探底，行业深陷亏损泥潭，多家上市头部企业密集披露高管辞职、实控人变更等消息，人事调整与行业困境形成鲜明呼应。截至2025年二季度末，22家上市猪企负债超3700亿元，部分企业短期偿债压力悬殊。这场密集人事震荡的背后，正折射出猪企在债务高压下的战略求变倾向。
上市猪企高层异动频繁！背后倾向何在？
近期，生猪价格持续探底，行业在亏损的泥潭中艰难挣扎。与此同时，多家头部猪企又密集传出高管人事调整消息，引发市场广泛关注。
9月19日，天邦食品发布公告称，公司副总裁严小明因个人家庭原因，请求辞去公司副总裁职务。辞职后，严小明不再在公司担任职务。截至公告披露日，严小明本人持有公司股份356,640股，其承诺辞职后将继续严格遵守相关规定。
与天邦食品相比，天域生物的变动更为剧烈和彻底。8月27日，天域生物连发两则公告，披露公司高级管理人员变动及实际控制人变更事宜。公告显示，公司原副董事长兼总裁史东伟因个人规划退休及支持控制权调整，辞去总裁职务，同时与原共同实控人罗卫国解除一致行动关系并放弃所持股份表决权，罗卫国成为公司唯一实际控制人。
天康生物9月2日公告，公司副总经理郑东生因个人工作调整辞职，不再担任公司及子公司任何职务。据信息显示，郑东生自1996年加入公司，任职近二十年，曾分管公司数字化业务。天康生物2024年年报数据显示，其年薪为62.22万元。
8月26日，神农集团发布公告称，舒猛先生因个人原因申请辞去公司财务总监职务。同时，公司于2025年8月26日召开第五届董事会第四次会议，同意聘任闫瑾先生担任公司财务总监。
22家猪企负债3720亿，猪价再跌危险了！
截止2025年6月末（二季度末），22家上市猪企负债合计达3720.47亿元，资产总额合计6481亿元，整体负债率为57.77%，与一季度末相比基本持平。得益于2024年上半年起的猪价上涨，叠加企业“降负债”“降杠杆”等主动调整举措，多数猪企的高负债压力已得到改善，但行业仍存在短期债务承压、部分企业负债逆势上升等不容忽视的风险。
负债率梯队划分：3家企业超70%，近半数压力显著
按负债率高低可将22家猪企分为四个梯队，不同梯队的负债压力差异明显：
第一梯队（负债率＞70%）：共3家企业，虽均低于80%的“红色警戒线”（此前正邦科技、傲农生物、天邦食品曾因高负债暴雷），但负债压力仍较大。具体为天域生物（75.63%）、新五丰（72.46%）、金新农（72.09%）。
第二梯队（60%＜负债率≤70%）：包含天邦食品、新希望‘巨星农牧、唐人神、大北农、傲农生物、华统股份’等7家企业，负债压力同样不小。
第三梯队（50%≤负债率≤60%）：有京基智农、克明食品、牧原股份、罗牛山、温氏股份等5家企业，债务结构改善趋势乐观。
第四梯队（负债率＜50%）：涵盖海大集团、正虹科技、天康生物、正邦科技、东瑞股份、立华股份、神农集团等7家企业，整体负债压力较小。
两大核心风险需警惕。一是短期债务与现金储备严重失衡。行业最突出的风险在于短期偿债能力不足：大部分猪企面临极大的短期债务压力，但其持有的现金储备相对匮乏。其中部分企业的短期负债规模甚至达到现金储备的32倍。若后续出现猪价持续性下跌，叠加“减补贴、控信贷”的政策性压力，这些企业的现金流将再度面临严峻考验。
二是7家企业负债率逆势上升。在行业整体负债率趋稳的背景下，仍有7家企业负债率出现上涨。需重点关注的是：金新农负债率从71.44%升至72.09%，巨星农牧从62.87%升至64.56%；此外，克明食品、罗牛山、海大集团、正邦科技和立华股份的负债率也出现不同幅度的上升，反映出这些企业的债务管控仍存短板。
