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生猪市场正经历“供需双弱”的艰难时刻，养殖端在深度亏损中挣扎，而政策托底的信号已开始闪现。
“压栏等价？等来的是每头多亏200块！现在不卖，明天连车都装不下！”一位东北养殖户在电话里无奈地告诉记者。这种情绪正在全国生猪市场蔓延。
24日，全国生猪均价为12.75元/公斤，较前一日下跌0.14%。其中，外三元生猪均价为12.85元/公斤，内三元和土杂猪价格也持续低迷。
市场呈现“供给压力较大，需求提振有限”的格局。
01 全国价格走势：低位震荡
据卓创数据显示，23日中国生猪日度均价为12.52元/公斤，环比下跌0.02元/公斤。基准交割地河南市场生猪均价为12.74元/公斤，同样呈现小幅下跌。
不同机构统计的平均价格略有差异，但均指向同一趋势——猪价已创下年内新低。
数据显示，9月24日生猪（外三元）价格为12.59元/公斤，较9月3日的月内高点下降10.4%，较2月2日年内高点的16.67元/公斤大幅下降24.4%。
区域差异明显：新疆价格已跌至5.6元/斤，创下年内新低；而海南虽然价格相对较高，但也出现高位跳水现象。
02 区域分化明显：东北逆势微涨
各地区猪价走势出现分化。
东北地区成为全国少数亮点之一，黑龙江和辽宁猪价出现0.1-0.2元/斤的上涨。黑龙江生猪价格区间为12.55-12.80元/公斤，吉林为12.45-12.70元/公斤，辽宁为12.55-12.70元/公斤。
这种反弹主要源于中小猪提前出栏导致的大猪阶段性断档。
华北地区整体以稳为主，北京、天津、河北、山西等地价格持平。河北市场价格区间在6.3-6.6元/斤之间。
华东地区多数省份猪价下跌，山东、安徽、江苏等地均呈现弱势。山东价格区间为6.2-6.4元/斤。
华中地区猪价偏弱，河南作为基准交割地，价格参考6.1-6.4元/斤。湖北主要养殖企业生猪出栏价格在12.3-12.4元/公斤。
华南地区，广东温氏挂牌价格保持稳定，参考6.8元/斤。海南价格虽然全国最高，但已从高位回落。
03 政策托市加码：收储与产能调控并行
面对猪价持续下跌，政策层面已经开始行动。
9月23日，中央进行了1.5万吨冻猪肉收储。这已是本月官方发布的第三轮收储通知。
收储数量占日屠宰量的2.1%，但成交率不足35%，反映市场参与积极性不高。
更根本的产能调控措施也在推进。在近期召开的生猪产能调控企业座谈会上，有关部门提出计划将全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减100万头左右，降至约3950万头。
农业农村部数据显示，2025年7月末全国能繁母猪存栏为4042万头，相当于正常保有量的103.6%，仍处于过剩状态。
04 供需基本面：供给过剩是主因
供给压力是当前生猪价格持续低迷的主要原因。
集团场日均出栏量环比增加5.8%，二次育肥猪占比升至25%，持续冲击标猪市场。出栏均重虽有所下降，全国宰前均重128.3公斤，较6月下降2.6公斤，但同比仍高出5.2%。
消费端则表现疲软。尽管双节备货已启动，但白条走货量环比仅增2%，屠宰企业开工率维持在31.9%的低位。
国泰海通证券指出：“猪价下跌来自两方面，供给端的出栏体重增加，出栏意愿增强，但是需求目前平淡。”
即使临近月底需求可能有所增加，但供给端面临9月前期出栏进度偏慢和国庆后的出栏提前在节前销售的问题，因此9月猪价整体承压。
05 养殖端陷入深度亏损
当前，自繁自养成本约为15.5-16元/公斤，头均亏损达到180-220元。
猪粮比已降至5.38：1，明显低于6：1的盈亏平衡点。中小养殖户平均现金流仅能支撑3-5个月，行业正经历严峻的现金流危机。
不仅生猪价格下跌，仔猪和母猪价格也持续走低。7公斤仔猪价格已跌至259元/头，二元母猪销售均价也降至1590元/头，均创下年内新低。
低仔猪价格已开始影响未来产能布局，这可能为2026年4月后的猪价实质性反弹埋下伏笔。
06 未来展望：静待“冬至拐点”
短期来看，标猪均价或下探12.0元/公斤，北方低价区可能跌破11.5元/公斤。
随着国庆备货的启动，对价格可能有一定的支撑作用，但上涨空间有限。
中长期看，2025年全年均价或定格13.0元/公斤左右，真正的市场底部可能要到“冬至”前后才能出现。行业普遍期待冻品收储扩容至50万吨，以及能繁母猪产能调控基金落地。
国金证券指出：“从供给角度来看，接下来几个月生猪出栏环比持续增加，叠加控制二次育肥力度增强，预计季节性累库空间有限，生猪价格仍有下探空间。”
随着后期各地气温降低，猪肉消费将逐步改善，但供给过剩的局面短期难以根本性扭转。市场参与者应密切关注集团场出栏节奏变化与政策调控效果。
对于养殖户来说，当前阶段需严控出栏节奏，避免盲目压栏，并及时淘汰低效母猪。行业真正的转折点，或许需要等到冬至时节，当消费旺季真正到来，才有可能迎来一波像样的反弹
